La concentration des marchés autour de l’IA vient d’atteindre son deuxième niveau le plus élevé de toute l’histoire des marchés. Seule la frénésie ferroviaire des années 1880 a été plus extrême.

Prenez un instant pour y réfléchir. On parle d’un niveau de concentration comparable à une époque où les gens pensaient que les trains allaient littéralement tout changer du jour au lendemain.

Cela ne signifie pas que l’IA n’est pas transformatrice. Elle l’est absolument. Mais lorsque les capitaux affluent aussi massivement vers un seul thème, l’histoire nous apprend que deux choses se produisent :

1. Les valorisations se détachent des fondamentaux
2. Le dégonflement finit par être chaotique

Les chemins de fer ont bel et bien changé le monde. Mais la plupart des entreprises qui dominaient en 1880 n’ont pas survécu assez longtemps pour le voir. Même scénario avec la bulle Internet en 2000.

Aujourd’hui, une poignée de géants technologiques à très forte capitalisation porte l’ensemble du marché. Si vous surpondérez les actions liées à l’IA, sachez simplement que vous misez sur l’un des paris les plus concentrés de l’histoire financière. Positionnez-vous en conséquence.