#孙哥 L’interview de cette semaine avec Sun est de loin meilleure que celle de la dernière fois avec le « parrain des muscles secs » ! Elle regorge de conseils d’investissement concrets et vaut vraiment le détour 👇👇
1. Il ne suffit pas d’être aveuglément haussier sur le BTC
Les progrès des algorithmes d’IA et la possibilité que le Q-Day arrive plus tôt que prévu : une grande quantité de bitcoins dormants, dont ceux de Satoshi, ne peut pas être mise à niveau de manière proactive. La communauté étant très décentralisée, il est difficile de parvenir à un consensus, ce qui crée un risque de pression vendeuse portant sur des millions de BTC.
2. Il a fortement réduit son exposition à l’ETH entre 3 600 et 4 000
Un double sommet classique s’est formé. L’ETH dépend des ETF et de facteurs externes pour se maintenir, ce qui révèle sa fragilité. Il a déjà réduit la majeure partie de sa position, n’en gardant qu’une position de base, et n’a pas racheté de manière significative depuis.
3. Après ces réductions, les capitaux ont principalement été réorientés vers les actions américaines
Il ne s’agissait pas d’une rotation au sein du marché des cryptos, mais d’un arbitrage entre différentes grandes classes d’actifs en fonction du rapport risque-rendement. À l’époque, il avait davantage confiance dans les capitaux qui se concentraient sur les actions américaines.
4. Légèrement baissier sur le Nasdaq à moyen terme, mais sans prendre de position vendeuse
Les capitaux se concentrent excessivement sur les logiciels et le matériel liés à l’IA, dont les valorisations sont élevées. De plus, les bons du Trésor américain se font « aspirer » par les actifs en actions, ce qui rend la structure fragile. Mais on n’en est pas encore au point d’un effondrement imminent.
5. La plus grande prudence concerne la chaîne matérielle de l’IA (stockage, modules optiques, etc.)
Faute d’applications clairement identifiées, les capitaux se regroupent autour d’actifs jugés sûrs. Le matériel se voit attribuer des valorisations de logiciels, ce qui fait craindre à l’avenir un scénario comparable à la surabondance de fibre optique de l’an 2000.
6. Les véritables occasions dans l’IA se trouvent au niveau des applications, notamment dans la gestion de la santé
Il est optimiste quant à une boucle intégrée combinant la collecte de données (appareils grand public et hôpitaux), les décisions de l’IA et un deuxième avis d’expert. L’objectif est une gestion proactive de la santé, plutôt que d’attendre de tomber malade pour consulter. Le secteur offre une grande marge de transformation.
7. Hyperliquid est une découverte importante de ce cycle
Sa forme se situe entre les CEX et les DEX, et les contrats perpétuels sur actions américaines ouvrent de nouvelles perspectives. Son avenir dépendra de la volonté des autorités de réglementation de lui accorder une exemption similaire à celle d’Uniswap.
8. Le potentiel de tokenisation des RWA est considérable
Tron prévoit de mettre sur la blockchain des actifs de qualité, comme les actions américaines. USDT ayant déjà répondu au besoin de « détenir des dollars », il s’agit désormais de répondre au besoin des utilisateurs des régions hors dollar de détenir des actifs financiers tels que des actions américaines.
9. Position globale : conserver une position de base, réduire l’exposition aux actifs surpeuplés et attendre de nouveaux récits
Conserver une position de base en BTC, réduire fortement l’ETH et augmenter l’exposition aux actions américaines. En parallèle, surveiller les applications de l’IA et les RWA, sans s’accrocher à des positions lorsque les actifs sont surpeuplés et que leur récit s’essouffle.
10. Le risque quantique ne concerne pas seulement le monde des cryptos
Les fondements cryptographiques de l’ensemble des certificats Internet, des banques et des plateformes d’échange pourraient être menacés. Il s’agit d’un défi systémique comparable au « bug de l’an 2000 », qui exige de préparer à l’avance des mesures d’isolation et de sauvegarde.
1. Il ne suffit pas d’être aveuglément haussier sur le BTC
Les progrès des algorithmes d’IA et la possibilité que le Q-Day arrive plus tôt que prévu : une grande quantité de bitcoins dormants, dont ceux de Satoshi, ne peut pas être mise à niveau de manière proactive. La communauté étant très décentralisée, il est difficile de parvenir à un consensus, ce qui crée un risque de pression vendeuse portant sur des millions de BTC.
2. Il a fortement réduit son exposition à l’ETH entre 3 600 et 4 000
Un double sommet classique s’est formé. L’ETH dépend des ETF et de facteurs externes pour se maintenir, ce qui révèle sa fragilité. Il a déjà réduit la majeure partie de sa position, n’en gardant qu’une position de base, et n’a pas racheté de manière significative depuis.
3. Après ces réductions, les capitaux ont principalement été réorientés vers les actions américaines
Il ne s’agissait pas d’une rotation au sein du marché des cryptos, mais d’un arbitrage entre différentes grandes classes d’actifs en fonction du rapport risque-rendement. À l’époque, il avait davantage confiance dans les capitaux qui se concentraient sur les actions américaines.
4. Légèrement baissier sur le Nasdaq à moyen terme, mais sans prendre de position vendeuse
Les capitaux se concentrent excessivement sur les logiciels et le matériel liés à l’IA, dont les valorisations sont élevées. De plus, les bons du Trésor américain se font « aspirer » par les actifs en actions, ce qui rend la structure fragile. Mais on n’en est pas encore au point d’un effondrement imminent.
5. La plus grande prudence concerne la chaîne matérielle de l’IA (stockage, modules optiques, etc.)
Faute d’applications clairement identifiées, les capitaux se regroupent autour d’actifs jugés sûrs. Le matériel se voit attribuer des valorisations de logiciels, ce qui fait craindre à l’avenir un scénario comparable à la surabondance de fibre optique de l’an 2000.
6. Les véritables occasions dans l’IA se trouvent au niveau des applications, notamment dans la gestion de la santé
Il est optimiste quant à une boucle intégrée combinant la collecte de données (appareils grand public et hôpitaux), les décisions de l’IA et un deuxième avis d’expert. L’objectif est une gestion proactive de la santé, plutôt que d’attendre de tomber malade pour consulter. Le secteur offre une grande marge de transformation.
7. Hyperliquid est une découverte importante de ce cycle
Sa forme se situe entre les CEX et les DEX, et les contrats perpétuels sur actions américaines ouvrent de nouvelles perspectives. Son avenir dépendra de la volonté des autorités de réglementation de lui accorder une exemption similaire à celle d’Uniswap.
8. Le potentiel de tokenisation des RWA est considérable
Tron prévoit de mettre sur la blockchain des actifs de qualité, comme les actions américaines. USDT ayant déjà répondu au besoin de « détenir des dollars », il s’agit désormais de répondre au besoin des utilisateurs des régions hors dollar de détenir des actifs financiers tels que des actions américaines.
9. Position globale : conserver une position de base, réduire l’exposition aux actifs surpeuplés et attendre de nouveaux récits
Conserver une position de base en BTC, réduire fortement l’ETH et augmenter l’exposition aux actions américaines. En parallèle, surveiller les applications de l’IA et les RWA, sans s’accrocher à des positions lorsque les actifs sont surpeuplés et que leur récit s’essouffle.
10. Le risque quantique ne concerne pas seulement le monde des cryptos
Les fondements cryptographiques de l’ensemble des certificats Internet, des banques et des plateformes d’échange pourraient être menacés. Il s’agit d’un défi systémique comparable au « bug de l’an 2000 », qui exige de préparer à l’avance des mesures d’isolation et de sauvegarde.