L’indice Philadelphia Semiconductor a clôturé en baisse pour la huitième séance consécutive, signant sa plus longue série de pertes depuis 2008. Le secteur du stockage a été particulièrement touché : Sandisk, Western Digital et les ADR de SK Hynix ont chuté de plus de 6 % en une séance, tandis que Micron a perdu 5,6 %. En huit séances, près de 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière se sont évaporés du secteur. Plusieurs médias financiers pointent trois facteurs : les inquiétudes grandissantes concernant le financement de CoreWeave par des obligations à haut rendement, la hausse de plus de 3 % du cours international du pétrole en une journée, qui ravive les anticipations d’inflation, et une croissance des revenus des géants de l’IA inférieure aux attentes.
La suite des échanges pendant le week-end est encore plus intéressante. Les contrats perpétuels sur actions en USDT de Binance se négocient 7×24 et suivent les cours des actions correspondantes. Samedi, ils continuaient eux aussi à intégrer ces inquiétudes : le contrat $SOXS sur un ETF inverse du secteur des semi-conducteurs a progressé de 2,3 % en une journée, avec environ 120 millions d’U échangés, un record parmi les contrats sur actions de la plateforme. Le contrat $WDC lié au secteur du stockage s’établissait autour de -2,4 %, prolongeant la faiblesse observée vendredi sur les marchés américains. Au cours des dernières 24 heures, la plus importante liquidation individuelle sur Binance concernait justement une position vendeuse sur le contrat SOXS, pour un montant d’environ 7,3 millions d’U : les deux camps ont misé gros.
Mon interprétation : la hausse des volumes sur les contrats inverses ressemble davantage à une couverture prise par des investisseurs exposés au matériel d’IA, qui profitent du week-end pour se protéger, qu’à la confirmation d’un retournement de tendance. Le pétrole constitue la nouvelle variable de cette phase. S’il continue de monter, les anticipations de taux pourraient à leur tour peser sur les secteurs aux valorisations élevées. À noter : les contrats sur des ETF inverses comme le $SOXS intègrent eux-mêmes un effet de levier de trois fois, qui amplifie les fluctuations dans la même proportion. Mieux vaut donc limiter la taille des positions sur ce type de produit.
La suite des échanges pendant le week-end est encore plus intéressante. Les contrats perpétuels sur actions en USDT de Binance se négocient 7×24 et suivent les cours des actions correspondantes. Samedi, ils continuaient eux aussi à intégrer ces inquiétudes : le contrat $SOXS sur un ETF inverse du secteur des semi-conducteurs a progressé de 2,3 % en une journée, avec environ 120 millions d’U échangés, un record parmi les contrats sur actions de la plateforme. Le contrat $WDC lié au secteur du stockage s’établissait autour de -2,4 %, prolongeant la faiblesse observée vendredi sur les marchés américains. Au cours des dernières 24 heures, la plus importante liquidation individuelle sur Binance concernait justement une position vendeuse sur le contrat SOXS, pour un montant d’environ 7,3 millions d’U : les deux camps ont misé gros.
Mon interprétation : la hausse des volumes sur les contrats inverses ressemble davantage à une couverture prise par des investisseurs exposés au matériel d’IA, qui profitent du week-end pour se protéger, qu’à la confirmation d’un retournement de tendance. Le pétrole constitue la nouvelle variable de cette phase. S’il continue de monter, les anticipations de taux pourraient à leur tour peser sur les secteurs aux valorisations élevées. À noter : les contrats sur des ETF inverses comme le $SOXS intègrent eux-mêmes un effet de levier de trois fois, qui amplifie les fluctuations dans la même proportion. Mieux vaut donc limiter la taille des positions sur ce type de produit.