Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi une entreprise qui génère plus de 1,4 milliard de dollars de chiffre d’affaires en six mois ne conserve au final qu’une maigre marge de 7 % ?
Les chiffres que Circle vient de publier sont assez décevants : sur 1,4 milliard de revenus, 59 % sont reversés à des partenaires comme Coinbase, et 34 % sont consacrés à la conformité et à l’intégration de la blockchain. Mais ces faibles marges lui ont permis d’atteindre 36 000 milliards de dollars de règlements on-chain et de bâtir de très solides barrières à l’entrée en matière de conformité.
Avec le rachat de Tazapay et le lancement de rachats gratuits, disponibles 24 h/24 et 7 j/7, presque en temps réel, l’ambition de Circle ne se limite clairement pas à profiter de l’écart entre les intérêts des dépôts et ceux des réserves : elle veut devenir l’infrastructure ultime des paiements transfrontaliers mondiaux.
Pour l’instant, l’action $CRCL évolue autour de 83 dollars, pour une capitalisation boursière d’environ 22 milliards.
Pression à court terme
Les baisses de taux de la Fed réduiront directement les revenus d’intérêts générés par les réserves. À court terme, le cours pourrait reculer et chercher un plancher au gré des anticipations de taux.
La taille compte à moyen terme
Les frais facturés aux partenaires sont élevés, mais une fois les effets d’échelle du réseau de paiement installés, le coût marginal devient très faible. L’intégration de Tazapay accélérera la conquête de parts de marché sur le règlement transfrontalier traditionnel.
Une prime à long terme
Lorsque les capitaux des institutions traditionnelles afflueront en masse, elles ne miseront que sur les canaux les plus conformes aux règles. Les solides défenses réglementaires construites à grands frais au départ constituent le meilleur soutien du cours.
Tant que la part de marché de l’USDC continue de progresser, le repli actuel ressemble davantage à une purge qui fait le ménage avant l’arrivée des investisseurs de long terme.
À votre place, vous vous positionneriez sur $CRCL avant les baisses de taux de la Fed, ou vous miseriez plutôt sur les stablecoins décentralisés offrant des rendements plus élevés ?
circle
coinbase $COIN
Faites vos propres recherches
Les chiffres que Circle vient de publier sont assez décevants : sur 1,4 milliard de revenus, 59 % sont reversés à des partenaires comme Coinbase, et 34 % sont consacrés à la conformité et à l’intégration de la blockchain. Mais ces faibles marges lui ont permis d’atteindre 36 000 milliards de dollars de règlements on-chain et de bâtir de très solides barrières à l’entrée en matière de conformité.
Avec le rachat de Tazapay et le lancement de rachats gratuits, disponibles 24 h/24 et 7 j/7, presque en temps réel, l’ambition de Circle ne se limite clairement pas à profiter de l’écart entre les intérêts des dépôts et ceux des réserves : elle veut devenir l’infrastructure ultime des paiements transfrontaliers mondiaux.
Pour l’instant, l’action $CRCL évolue autour de 83 dollars, pour une capitalisation boursière d’environ 22 milliards.
Pression à court terme
Les baisses de taux de la Fed réduiront directement les revenus d’intérêts générés par les réserves. À court terme, le cours pourrait reculer et chercher un plancher au gré des anticipations de taux.
La taille compte à moyen terme
Les frais facturés aux partenaires sont élevés, mais une fois les effets d’échelle du réseau de paiement installés, le coût marginal devient très faible. L’intégration de Tazapay accélérera la conquête de parts de marché sur le règlement transfrontalier traditionnel.
Une prime à long terme
Lorsque les capitaux des institutions traditionnelles afflueront en masse, elles ne miseront que sur les canaux les plus conformes aux règles. Les solides défenses réglementaires construites à grands frais au départ constituent le meilleur soutien du cours.
Tant que la part de marché de l’USDC continue de progresser, le repli actuel ressemble davantage à une purge qui fait le ménage avant l’arrivée des investisseurs de long terme.
À votre place, vous vous positionneriez sur $CRCL avant les baisses de taux de la Fed, ou vous miseriez plutôt sur les stablecoins décentralisés offrant des rendements plus élevés ?
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