Les détenteurs à court terme sont passés de ventes avec profit à des ventes au seuil de rentabilité, et c’est moins inquiétant qu’il n’y paraît.
Le STH-SOPR de CryptoQuant s’établit à 1,00, tandis que le BTC avoisine les 81,6 k$, soit environ 6 % sous son sommet du début octobre. Cet indicateur mesure si les acheteurs récents dépensent leurs pièces à un prix supérieur ou inférieur à celui qu’ils ont payé. Lors de la hausse de septembre à octobre, il a culminé près de 1,04, signe que les prises de profit sont restées modérées. Il n’a jamais atteint la zone des 1,05, qui apparaît généralement lorsque la foule devient avide.
C’est l’autre côté du graphique qui me frappe. Chaque creux majeur cette année — près de 60 k$ en février et en mars, puis de nouveau en juin et en juillet — s’est accompagné d’un STH-SOPR tombant autour de 0,93 à 0,96. Les acheteurs récents ont capitulé, et le cours a atteint son plancher peu après. Quatre exemples, c’est un petit échantillon, mais la tendance est cohérente.
Le contexte macroéconomique explique le retour à 1,00. Un IPC plus élevé que prévu, le 14 octobre, a accru les chances d’une hausse des taux avant la réunion de la Fed du 28 octobre, et le BTC a glissé vers les 80 k$ avant de rebondir. Les détenteurs à court terme n’ont pas capitulé lors de cette baisse, puisque le STH-SOPR est resté en dehors de la fourchette de 0,93 à 0,96. Cela plaide en faveur d’un plancher résilient, même si une seule baisse ne suffit pas à le prouver.
L’argument contraire est qu’une valeur exactement égale à 1,0 peut aussi signaler une hésitation avant une baisse. Si la Fed relève les taux et que le cours passe sous le plus bas d’octobre, près de 80 k$, les détenteurs à court terme se retrouveraient en perte, ce qui a fait entrer le ratio dans la zone associée aux creux précédents.
Je surveillerais l’une ou l’autre de ces évolutions si elle se maintient dans la durée. Une baisse sous 0,97 serait le signe d’une capitulation qui, historiquement, s’est produite près des planchers, tandis qu’un maintien au-dessus de 1,0 jusqu’à la réunion de la Fed montrerait que les acheteurs ne veulent pas vendre à perte.
$BTC #BTC Analyse du cours# #Alpha des mèmes#
Le STH-SOPR de CryptoQuant s’établit à 1,00, tandis que le BTC avoisine les 81,6 k$, soit environ 6 % sous son sommet du début octobre. Cet indicateur mesure si les acheteurs récents dépensent leurs pièces à un prix supérieur ou inférieur à celui qu’ils ont payé. Lors de la hausse de septembre à octobre, il a culminé près de 1,04, signe que les prises de profit sont restées modérées. Il n’a jamais atteint la zone des 1,05, qui apparaît généralement lorsque la foule devient avide.
C’est l’autre côté du graphique qui me frappe. Chaque creux majeur cette année — près de 60 k$ en février et en mars, puis de nouveau en juin et en juillet — s’est accompagné d’un STH-SOPR tombant autour de 0,93 à 0,96. Les acheteurs récents ont capitulé, et le cours a atteint son plancher peu après. Quatre exemples, c’est un petit échantillon, mais la tendance est cohérente.
Le contexte macroéconomique explique le retour à 1,00. Un IPC plus élevé que prévu, le 14 octobre, a accru les chances d’une hausse des taux avant la réunion de la Fed du 28 octobre, et le BTC a glissé vers les 80 k$ avant de rebondir. Les détenteurs à court terme n’ont pas capitulé lors de cette baisse, puisque le STH-SOPR est resté en dehors de la fourchette de 0,93 à 0,96. Cela plaide en faveur d’un plancher résilient, même si une seule baisse ne suffit pas à le prouver.
L’argument contraire est qu’une valeur exactement égale à 1,0 peut aussi signaler une hésitation avant une baisse. Si la Fed relève les taux et que le cours passe sous le plus bas d’octobre, près de 80 k$, les détenteurs à court terme se retrouveraient en perte, ce qui a fait entrer le ratio dans la zone associée aux creux précédents.
Je surveillerais l’une ou l’autre de ces évolutions si elle se maintient dans la durée. Une baisse sous 0,97 serait le signe d’une capitulation qui, historiquement, s’est produite près des planchers, tandis qu’un maintien au-dessus de 1,0 jusqu’à la réunion de la Fed montrerait que les acheteurs ne veulent pas vendre à perte.
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