La pire semaine en 18 mois : le Nasdaq 100 a perdu 5,5 %, mais il ne s’agit pas d’une vente panique, plutôt d’un règlement de comptes collectif.
Le Nasdaq 100 a clôturé à 29 187,55 points, en baisse de 5,49 % sur la semaine, soit son plus fort recul hebdomadaire en 18 mois. Il a cédé environ 6,9 % depuis son sommet du 6 octobre. Trois séries de chiffres résument la semaine :
1. Les semi-conducteurs ont été saignés à blanc. L’indice Philadelphia Semiconductor a enchaîné huit séances de baisse, sa plus longue série depuis 2008, pour un recul cumulé d’environ 16 % et près de 2 000 milliards de dollars de capitalisation envolés. AMD a chuté de 5,95 %, Micron de 5,63 %, Palantir de 7,22 % et Broadcom de 4,52 %. L’ETF des puces mémoire a encore perdu environ 6 % en une seule séance.
2. Le débat sur les infrastructures de l’IA a changé de nature. CoreWeave a encore reculé de 12 % vendredi, soit une baisse de 25 % sur la semaine, sa pire semaine depuis novembre dernier. Le titre a perdu plus de la moitié de sa valeur depuis son sommet de l’année. Le rendement de certaines obligations a brièvement dépassé 15 %, sur fond d’endettement supérieur à 51 milliards de dollars. Le marché ne se demande plus si la demande en puissance de calcul est suffisante, mais si l’entreprise pourra rembourser l’argent emprunté.
3. Le pétrole a porté le coup de grâce. Le Brent a dépassé les 110 dollars pour la première fois depuis mai, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint 5,097 %. Les inquiétudes liées à la dette de l’IA conjuguées au choc pétrolier ont fait remonter les anticipations d’inflation, relevant directement la barre des valorisations pour les valeurs de croissance.
La différence essentielle : il ne s’agit pas d’une vente indifférenciée provoquée par la peur d’une récession. Le Dow Jones a même progressé de 0,7 % sur la semaine. Les capitaux se déplacent d’un secteur à l’autre, sans quitter les marchés actions : c’est une réévaluation concentrée sur la chaîne technologique et l’IA.
Du point de vue des cryptos : le $BTC a relativement bien résisté cette semaine, avec un recul d’à peine 1 % vendredi. Strategy a en revanche dégringolé de 9,2 % vendredi. Cette chute est due à des ventes mécaniques déclenchées par le risque d’exclusion des indices MSCI et n’a rien à voir avec le bitcoin lui-même. Ne l’interprétez pas à tort comme un signal négatif pour les cryptos. Le véritable canal de transmission est le suivant : dès lors que les marchés actions américains réévaluent le modèle de l’IA consistant à « brûler du cash pour stimuler la croissance », le marché des cryptos devient encore plus sensible à la liquidité macroéconomique.
Deux éléments à surveiller : les résultats des géants de la tech montreront-ils que les revenus liés à l’IA justifient les dépenses d’investissement ? Et que donnera la réunion du FOMC des 27 et 28 octobre ? Cathie Wood a déjà commencé à acheter CoreWeave et Cerebras, tandis que les divergences d’opinion s’accentuent.
#Nasdaq100Falls5.5%InWorstWeekIn18Months
#纳指 #Actions américaines
Les informations ci-dessus ne constituent pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) : le trading comporte des risques.
Le Nasdaq 100 a clôturé à 29 187,55 points, en baisse de 5,49 % sur la semaine, soit son plus fort recul hebdomadaire en 18 mois. Il a cédé environ 6,9 % depuis son sommet du 6 octobre. Trois séries de chiffres résument la semaine :
1. Les semi-conducteurs ont été saignés à blanc. L’indice Philadelphia Semiconductor a enchaîné huit séances de baisse, sa plus longue série depuis 2008, pour un recul cumulé d’environ 16 % et près de 2 000 milliards de dollars de capitalisation envolés. AMD a chuté de 5,95 %, Micron de 5,63 %, Palantir de 7,22 % et Broadcom de 4,52 %. L’ETF des puces mémoire a encore perdu environ 6 % en une seule séance.
2. Le débat sur les infrastructures de l’IA a changé de nature. CoreWeave a encore reculé de 12 % vendredi, soit une baisse de 25 % sur la semaine, sa pire semaine depuis novembre dernier. Le titre a perdu plus de la moitié de sa valeur depuis son sommet de l’année. Le rendement de certaines obligations a brièvement dépassé 15 %, sur fond d’endettement supérieur à 51 milliards de dollars. Le marché ne se demande plus si la demande en puissance de calcul est suffisante, mais si l’entreprise pourra rembourser l’argent emprunté.
3. Le pétrole a porté le coup de grâce. Le Brent a dépassé les 110 dollars pour la première fois depuis mai, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint 5,097 %. Les inquiétudes liées à la dette de l’IA conjuguées au choc pétrolier ont fait remonter les anticipations d’inflation, relevant directement la barre des valorisations pour les valeurs de croissance.
La différence essentielle : il ne s’agit pas d’une vente indifférenciée provoquée par la peur d’une récession. Le Dow Jones a même progressé de 0,7 % sur la semaine. Les capitaux se déplacent d’un secteur à l’autre, sans quitter les marchés actions : c’est une réévaluation concentrée sur la chaîne technologique et l’IA.
Du point de vue des cryptos : le $BTC a relativement bien résisté cette semaine, avec un recul d’à peine 1 % vendredi. Strategy a en revanche dégringolé de 9,2 % vendredi. Cette chute est due à des ventes mécaniques déclenchées par le risque d’exclusion des indices MSCI et n’a rien à voir avec le bitcoin lui-même. Ne l’interprétez pas à tort comme un signal négatif pour les cryptos. Le véritable canal de transmission est le suivant : dès lors que les marchés actions américains réévaluent le modèle de l’IA consistant à « brûler du cash pour stimuler la croissance », le marché des cryptos devient encore plus sensible à la liquidité macroéconomique.
Deux éléments à surveiller : les résultats des géants de la tech montreront-ils que les revenus liés à l’IA justifient les dépenses d’investissement ? Et que donnera la réunion du FOMC des 27 et 28 octobre ? Cathie Wood a déjà commencé à acheter CoreWeave et Cerebras, tandis que les divergences d’opinion s’accentuent.
#Nasdaq100Falls5.5%InWorstWeekIn18Months
#纳指 #Actions américaines
Les informations ci-dessus ne constituent pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) : le trading comporte des risques.