En une semaine, 1 000 milliards de dollars sont partis en fumée — ce n’est pas l’avant-goût d’un marché baissier, mais c’est plus révélateur encore.
Cette semaine, les secteurs mondiaux de l’IA et des semi-conducteurs ont connu leur pire épisode de 2026 : les 20 plus grandes entreprises mondiales de l’IA et des semi-conducteurs ont perdu au total plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a reculé pendant six séances consécutives, pour une baisse cumulée de plus de 10 %, et les ETF consacrés aux semi-conducteurs ont enregistré leur plus longue série de baisses depuis environ 11 ans.
Trois facteurs ont mis le feu aux poudres. Premièrement, l’inflation a explosé : l’IPC américain de septembre a atteint 3,7 % sur un an et l’IPP, 6,3 %, dépassant tous deux les attentes. La crainte d’une hausse des taux par la Fed en octobre s’est intensifiée et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 5 % — le coût du financement des projets d’infrastructures d’IA, très gourmands en capitaux, a aussitôt grimpé. Deuxièmement, les PDG eux-mêmes ont jeté un froid : lundi, les dirigeants de Broadcom et d’Intel ont tous deux averti que le principal obstacle à l’expansion de l’IA n’était ni l’offre de puces ni l’électricité, mais le financement. Troisièmement, les attentes ont été déçues : les informations faisant état d’un ralentissement de la croissance des revenus d’Anthropic, conjuguées à une concurrence accrue dans les puces mémoire, ont commencé à faire douter le marché : combien l’IA rapporte-t-elle réellement ?
Les ventes ont gagné le monde entier, depuis Wall Street. Nvidia, AMD et Micron ont perdu entre 1,5 % et 4,4 % en une séance ; Arm a plongé d’environ 21 % en six jours et Applied Materials a chuté d’environ 16 %. Les marchés asiatiques ont été encore plus durement touchés : SK Hynix a dégringolé de plus de 10 % en une séance et Samsung Electronics a perdu près de 9 %, déclenchant brièvement un coupe-circuit sur le KOSPI sud-coréen. Au Japon, le fabricant d’équipements de test pour semi-conducteurs Advantest a chuté d’environ 14 % et le groupe SoftBank de plus de 9 %. TSMC et ASML n’ont pas non plus été épargnés.
Mais est-ce la fin du récit de l’IA ? Wall Street est divisée. L’analyste Dan Ives estime qu’il s’agit d’une occasion d’achat : les véritables signaux d’alerte seraient une réduction des dépenses d’investissement des géants du cloud, des annulations de commandes ou une baisse des prix de location des GPU — or, aucun de ces phénomènes ne s’est produit. UBS parle plutôt d’un « réajustement des attentes » et estime que la saison des résultats pèsera davantage sur le sentiment à l’égard des valeurs des semi-conducteurs que les inquiétudes liées au financement.
Mon avis : cette vague de ventes reflète les facteurs macroéconomiques, pas la situation du secteur. La demande de puissance de calcul pour l’IA n’a pas faibli ; c’est le repère de valorisation élevée de l’ère des rendements à 5 % qui s’est effondré. Pour le marché des cryptomonnaies, le scénario est très similaire : entre l’appétit pour le risque qui s’émousse et l’incertitude sur les taux, les actifs très volatils comme le $BTC resteront à court terme tributaires de la conjoncture macroéconomique. Deux facteurs à surveiller : la réunion du FOMC des 27 et 28 octobre, ainsi que les conférences téléphoniques sur les résultats des grands groupes.
#LesActionsDeLIAEtDesSemiConducteursPerdentPlusDe1000MilliardsCetteSemaine
#AI #SemiConducteurs
Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.
Cette semaine, les secteurs mondiaux de l’IA et des semi-conducteurs ont connu leur pire épisode de 2026 : les 20 plus grandes entreprises mondiales de l’IA et des semi-conducteurs ont perdu au total plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a reculé pendant six séances consécutives, pour une baisse cumulée de plus de 10 %, et les ETF consacrés aux semi-conducteurs ont enregistré leur plus longue série de baisses depuis environ 11 ans.
Trois facteurs ont mis le feu aux poudres. Premièrement, l’inflation a explosé : l’IPC américain de septembre a atteint 3,7 % sur un an et l’IPP, 6,3 %, dépassant tous deux les attentes. La crainte d’une hausse des taux par la Fed en octobre s’est intensifiée et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a dépassé 5 % — le coût du financement des projets d’infrastructures d’IA, très gourmands en capitaux, a aussitôt grimpé. Deuxièmement, les PDG eux-mêmes ont jeté un froid : lundi, les dirigeants de Broadcom et d’Intel ont tous deux averti que le principal obstacle à l’expansion de l’IA n’était ni l’offre de puces ni l’électricité, mais le financement. Troisièmement, les attentes ont été déçues : les informations faisant état d’un ralentissement de la croissance des revenus d’Anthropic, conjuguées à une concurrence accrue dans les puces mémoire, ont commencé à faire douter le marché : combien l’IA rapporte-t-elle réellement ?
Les ventes ont gagné le monde entier, depuis Wall Street. Nvidia, AMD et Micron ont perdu entre 1,5 % et 4,4 % en une séance ; Arm a plongé d’environ 21 % en six jours et Applied Materials a chuté d’environ 16 %. Les marchés asiatiques ont été encore plus durement touchés : SK Hynix a dégringolé de plus de 10 % en une séance et Samsung Electronics a perdu près de 9 %, déclenchant brièvement un coupe-circuit sur le KOSPI sud-coréen. Au Japon, le fabricant d’équipements de test pour semi-conducteurs Advantest a chuté d’environ 14 % et le groupe SoftBank de plus de 9 %. TSMC et ASML n’ont pas non plus été épargnés.
Mais est-ce la fin du récit de l’IA ? Wall Street est divisée. L’analyste Dan Ives estime qu’il s’agit d’une occasion d’achat : les véritables signaux d’alerte seraient une réduction des dépenses d’investissement des géants du cloud, des annulations de commandes ou une baisse des prix de location des GPU — or, aucun de ces phénomènes ne s’est produit. UBS parle plutôt d’un « réajustement des attentes » et estime que la saison des résultats pèsera davantage sur le sentiment à l’égard des valeurs des semi-conducteurs que les inquiétudes liées au financement.
Mon avis : cette vague de ventes reflète les facteurs macroéconomiques, pas la situation du secteur. La demande de puissance de calcul pour l’IA n’a pas faibli ; c’est le repère de valorisation élevée de l’ère des rendements à 5 % qui s’est effondré. Pour le marché des cryptomonnaies, le scénario est très similaire : entre l’appétit pour le risque qui s’émousse et l’incertitude sur les taux, les actifs très volatils comme le $BTC resteront à court terme tributaires de la conjoncture macroéconomique. Deux facteurs à surveiller : la réunion du FOMC des 27 et 28 octobre, ainsi que les conférences téléphoniques sur les résultats des grands groupes.
#LesActionsDeLIAEtDesSemiConducteursPerdentPlusDe1000MilliardsCetteSemaine
#AI #SemiConducteurs
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