Deux jours, deux séries de chiffres qui explosent les records : à l’approche de la réunion de la Fed de fin octobre, la hausse des taux passe de « possibilité » à « scénario ».
Jeudi, le département américain du Travail a publié l’IPP de septembre : +1,3 % sur un mois et +6,3 % sur un an. Les économistes ne prévoyaient que 0,5 % et 5,5 % : les chiffres réels dépassent largement les prévisions. La hausse mensuelle est la plus forte depuis mars 2022, et la hausse annuelle, la plus élevée depuis décembre 2022. Voilà plus de quatre ans qu’on n’avait pas vu des prix à la sortie d’usine aussi brûlants.
Le moteur reste l’énergie. Le conflit avec l’Iran réduit l’offre de pétrole brut ; les prix des matières premières ont bondi de 2,9 % en un mois, leur plus forte hausse mensuelle depuis le début des relevés, dont environ 80 % est imputable à l’énergie. Mais ne réduisons pas ça à une simple « histoire de pétrole » : hors alimentation et énergie, l’IPP de base a progressé de 0,7 % sur un mois et de 5 % sur un an, un sommet inédit depuis plus de trois ans. Cela montre que la hausse des coûts s’est déjà propagée des pompes à pétrole à l’ensemble de la chaîne de production. Tôt ou tard, les entreprises présenteront la facture aux consommateurs — la veille, l’IPC avait déjà bondi à 3,7 %. Même cause, même effet.
Trois conséquences. La première concerne la Fed : à l’approche de sa réunion des 27 et 28 octobre, les marchés attribuent désormais presque une chance sur deux à une hausse des taux en octobre. Selon la presse, un économiste de Wall Street a même déclaré : « Au vu des seuls chiffres économiques, la Fed n’a presque aucune raison d’hésiter. » La deuxième concerne les actifs risqués : le rendement des bons du Trésor à 5 ans a franchi les 5 %, un sommet inédit depuis près de 20 ans, et les valeurs technologiques ont perdu plus de 1 000 milliards de dollars en une semaine. La troisième concerne les cryptomonnaies : $BTC peine à se maintenir autour des 80 000 dollars, les ETF au comptant ont enregistré plus de 1,5 milliard de dollars de sorties en deux semaines, et l’indice de peur et de cupidité reste bloqué en zone neutre. Quand le robinet se resserre, les actifs risqués sont les premiers à manquer d’eau.
En un mot : la question n’est plus de savoir s’il y aura une hausse des taux, mais de combien, et si le graphique à points sera lui aussi révisé. Pour les cryptomonnaies, la direction ne sera pas claire avant la réunion du FOMC de fin de mois ; la volatilité devrait rester élevée, et acheter au plus haut ou vendre au plus bas revient à payer une taxe sur la liquidité. La taille de votre position déterminera si vous dormez bien ou non.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.
#IPPUSSeptembreAtteint6,3%
#加息 #Inflation
Jeudi, le département américain du Travail a publié l’IPP de septembre : +1,3 % sur un mois et +6,3 % sur un an. Les économistes ne prévoyaient que 0,5 % et 5,5 % : les chiffres réels dépassent largement les prévisions. La hausse mensuelle est la plus forte depuis mars 2022, et la hausse annuelle, la plus élevée depuis décembre 2022. Voilà plus de quatre ans qu’on n’avait pas vu des prix à la sortie d’usine aussi brûlants.
Le moteur reste l’énergie. Le conflit avec l’Iran réduit l’offre de pétrole brut ; les prix des matières premières ont bondi de 2,9 % en un mois, leur plus forte hausse mensuelle depuis le début des relevés, dont environ 80 % est imputable à l’énergie. Mais ne réduisons pas ça à une simple « histoire de pétrole » : hors alimentation et énergie, l’IPP de base a progressé de 0,7 % sur un mois et de 5 % sur un an, un sommet inédit depuis plus de trois ans. Cela montre que la hausse des coûts s’est déjà propagée des pompes à pétrole à l’ensemble de la chaîne de production. Tôt ou tard, les entreprises présenteront la facture aux consommateurs — la veille, l’IPC avait déjà bondi à 3,7 %. Même cause, même effet.
Trois conséquences. La première concerne la Fed : à l’approche de sa réunion des 27 et 28 octobre, les marchés attribuent désormais presque une chance sur deux à une hausse des taux en octobre. Selon la presse, un économiste de Wall Street a même déclaré : « Au vu des seuls chiffres économiques, la Fed n’a presque aucune raison d’hésiter. » La deuxième concerne les actifs risqués : le rendement des bons du Trésor à 5 ans a franchi les 5 %, un sommet inédit depuis près de 20 ans, et les valeurs technologiques ont perdu plus de 1 000 milliards de dollars en une semaine. La troisième concerne les cryptomonnaies : $BTC peine à se maintenir autour des 80 000 dollars, les ETF au comptant ont enregistré plus de 1,5 milliard de dollars de sorties en deux semaines, et l’indice de peur et de cupidité reste bloqué en zone neutre. Quand le robinet se resserre, les actifs risqués sont les premiers à manquer d’eau.
En un mot : la question n’est plus de savoir s’il y aura une hausse des taux, mais de combien, et si le graphique à points sera lui aussi révisé. Pour les cryptomonnaies, la direction ne sera pas claire avant la réunion du FOMC de fin de mois ; la volatilité devrait rester élevée, et acheter au plus haut ou vendre au plus bas revient à payer une taxe sur la liquidité. La taille de votre position déterminera si vous dormez bien ou non.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.
#IPPUSSeptembreAtteint6,3%
#加息 #Inflation