#ai和半导体股本周市值损失超1万亿美元
À jeudi, la capitalisation boursière cumulée des 20 plus grandes actions mondiales de l’IA et des semi-conducteurs avait fondu de plus de 1 000 milliards de dollars. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) a reculé d’environ 10 % au cours des six dernières séances, et plus de la moitié de ses composantes ont perdu au moins 10 %. Le FNB SOXX, qui suit le secteur des puces, a enchaîné huit séances de baisse, sa plus longue série en 11 ans.
Nvidia : 291 milliards de dollars envolés en quatre jours. SK Hynix et Samsung Electronics ont chacun perdu plus de 240 milliards de dollars. Sur les marchés asiatiques, SK Hynix a plongé de plus de 10 % en une seule séance, Samsung a perdu 8,73 % et SoftBank Group a dégringolé de 7,9 %. Intel et AMD ont chuté de près de 7 %, voire davantage, en une seule séance. Dell Technologies a plongé de 6,8 %. Ce n’est pas la crise d’une entreprise en particulier : c’est toute la promesse de l’IA et de sa puissance de calcul qui fait l’objet d’une réévaluation systémique.
Qui a appuyé sur la gâchette ? Aux États-Unis, l’IPP de septembre a bondi à 6,3 % sur un an, bien au-dessus des prévisions. L’IPP de base est lui aussi resté élevé, sans le moindre signe de ralentissement. La persistance de l’inflation verrouille toute marge de baisse des taux. Dès que les taux d’actualisation sont réévalués, toutes les valorisations élevées reposant sur des flux de trésorerie futurs sont mécaniquement sabrées. Parallèlement, la croissance trimestrielle d’Anthropic est passée de 145 % à 50 % au troisième trimestre, apportant pour la première fois des données concrètes à ceux qui doutent de la rentabilité de l’IA. Le PDG de Broadcom a déclaré sans détour que les problèmes de financement de l’IA pourraient être plus importants que les pénuries de puces ou d’électricité.
ASML a publié de solides résultats et relevé ses prévisions — et pourtant, les actions des fabricants de puces ont continué de baisser. La question du marché n’est plus de savoir si la demande en IA est forte, mais si ces dépenses d’investissement colossales peuvent réellement se transformer en bénéfices sonnants et trébuchants.
$NVDA Son avance en capitalisation boursière, qui était de 94 %, est tombée à 78 %, soit près de 570 milliards de dollars perdus en six semaines. Lorsque le taux sans risque repasse au-dessus de 5 %, le coût d’opportunité de détenir des valeurs de croissance n’est plus théorique : il se traduit chaque jour par des milliards de dollars qui s’évaporent.
L’histoire de l’IA n’est pas terminée, mais les repas gratuits, eux, le sont. Désormais, chaque point de valorisation devra être justifié par les résultats financiers.
Mais $TSLAB peut-elle vraiment décoller
À jeudi, la capitalisation boursière cumulée des 20 plus grandes actions mondiales de l’IA et des semi-conducteurs avait fondu de plus de 1 000 milliards de dollars. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) a reculé d’environ 10 % au cours des six dernières séances, et plus de la moitié de ses composantes ont perdu au moins 10 %. Le FNB SOXX, qui suit le secteur des puces, a enchaîné huit séances de baisse, sa plus longue série en 11 ans.
Nvidia : 291 milliards de dollars envolés en quatre jours. SK Hynix et Samsung Electronics ont chacun perdu plus de 240 milliards de dollars. Sur les marchés asiatiques, SK Hynix a plongé de plus de 10 % en une seule séance, Samsung a perdu 8,73 % et SoftBank Group a dégringolé de 7,9 %. Intel et AMD ont chuté de près de 7 %, voire davantage, en une seule séance. Dell Technologies a plongé de 6,8 %. Ce n’est pas la crise d’une entreprise en particulier : c’est toute la promesse de l’IA et de sa puissance de calcul qui fait l’objet d’une réévaluation systémique.
Qui a appuyé sur la gâchette ? Aux États-Unis, l’IPP de septembre a bondi à 6,3 % sur un an, bien au-dessus des prévisions. L’IPP de base est lui aussi resté élevé, sans le moindre signe de ralentissement. La persistance de l’inflation verrouille toute marge de baisse des taux. Dès que les taux d’actualisation sont réévalués, toutes les valorisations élevées reposant sur des flux de trésorerie futurs sont mécaniquement sabrées. Parallèlement, la croissance trimestrielle d’Anthropic est passée de 145 % à 50 % au troisième trimestre, apportant pour la première fois des données concrètes à ceux qui doutent de la rentabilité de l’IA. Le PDG de Broadcom a déclaré sans détour que les problèmes de financement de l’IA pourraient être plus importants que les pénuries de puces ou d’électricité.
ASML a publié de solides résultats et relevé ses prévisions — et pourtant, les actions des fabricants de puces ont continué de baisser. La question du marché n’est plus de savoir si la demande en IA est forte, mais si ces dépenses d’investissement colossales peuvent réellement se transformer en bénéfices sonnants et trébuchants.
$NVDA Son avance en capitalisation boursière, qui était de 94 %, est tombée à 78 %, soit près de 570 milliards de dollars perdus en six semaines. Lorsque le taux sans risque repasse au-dessus de 5 %, le coût d’opportunité de détenir des valeurs de croissance n’est plus théorique : il se traduit chaque jour par des milliards de dollars qui s’évaporent.
L’histoire de l’IA n’est pas terminée, mais les repas gratuits, eux, le sont. Désormais, chaque point de valorisation devra être justifié par les résultats financiers.
Mais $TSLAB peut-elle vraiment décoller