24 heures agitées. Le $BTC a chuté de 4 000 $ après la publication de chiffres PPI et CPI supérieurs aux attentes, effaçant plus de 800 M$ de positions longues. Les bears ont repris confiance pendant peut-être une heure.
Puis le retournement a eu lieu. Le Bitcoin est remonté à 82 000 $, liquidant 50 M$ de positions vendeuses en 60 minutes. Les deux camps ont été balayés au cours de la même séance.
Ce genre de violents mouvements dans les deux sens se produit généralement lorsque les positions sont encombrées et que les données macroéconomiques provoquent une fausse alerte. La chute initiale était un cas d’école de fuite du risque face aux craintes d’inflation. Le rebond soudain suggère l’une des possibilités suivantes :
1. Des achats institutionnels à la baisse, qui ne se soucient pas du bruit à court terme autour du CPI
2. Des positions vendeuses surendettées contraintes de se racheter une fois le support préservé
3. Des algorithmes qui anticipent la prochaine décision de la Fed et intègrent l’idée que l’inflation pourrait moins compromettre le cycle d’assouplissement que ne le laissent entendre les gros titres
Quoi qu’il en soit, une telle volatilité rappelle que l’effet de levier est dangereux dans les deux sens. Quand l’incertitude macroéconomique est élevée et que la liquidité est faible, ces mouvements violents pénalisent les paris fondés sur de fortes convictions, quel que soit le camp.
Puis le retournement a eu lieu. Le Bitcoin est remonté à 82 000 $, liquidant 50 M$ de positions vendeuses en 60 minutes. Les deux camps ont été balayés au cours de la même séance.
Ce genre de violents mouvements dans les deux sens se produit généralement lorsque les positions sont encombrées et que les données macroéconomiques provoquent une fausse alerte. La chute initiale était un cas d’école de fuite du risque face aux craintes d’inflation. Le rebond soudain suggère l’une des possibilités suivantes :
1. Des achats institutionnels à la baisse, qui ne se soucient pas du bruit à court terme autour du CPI
2. Des positions vendeuses surendettées contraintes de se racheter une fois le support préservé
3. Des algorithmes qui anticipent la prochaine décision de la Fed et intègrent l’idée que l’inflation pourrait moins compromettre le cycle d’assouplissement que ne le laissent entendre les gros titres
Quoi qu’il en soit, une telle volatilité rappelle que l’effet de levier est dangereux dans les deux sens. Quand l’incertitude macroéconomique est élevée et que la liquidité est faible, ces mouvements violents pénalisent les paris fondés sur de fortes convictions, quel que soit le camp.