Ce repli du leader de la puissance de calcul IA annonce-t-il vraiment le début d’une forte baisse ?
La séance d’aujourd’hui à l’ouverture de la Bourse américaine est plutôt intéressante : c’est le jour et la nuit. Le Dow Jones a grimpé jusqu’à 51 922 points, en hausse de 0,58 %, tandis que le Nasdaq a été malmené et a chuté de 1,31 %. Le S&P 500 a perdu 0,47 %.
Les valeurs des semi-conducteurs ont été particulièrement touchées : $AMD a dégringolé de 5,4 %, $INTC a reculé de 4,6 % et $NVDA a suivi avec une baisse de 2,71 %. Les valeurs chinoises cotées aux États-Unis, $BABA et $BIDU, ont également légèrement reculé, d’environ 1,7 %.
À mon avis, les fondamentaux de la puissance de calcul ne sont absolument pas en cause. Il s’agit plutôt d’une prise de bénéfices classique, accompagnée d’une rotation des capitaux des valeurs très valorisées vers celles qui le sont moins.
Ces derniers temps, les valorisations des valeurs technologiques avaient atteint des sommets. À cela s’ajoutent des anticipations de baisse des taux repoussées dans le temps : les actions aux valorisations élevées sont particulièrement sensibles aux taux d’intérêt, et les capitaux se sont naturellement tournés vers les valeurs industrielles bien établies, jugées plus sûres.
Par ailleurs, les investisseurs commencent à examiner les chiffres de près : les grands groupes ont dépensé des centaines de milliards en puces, mais quels bénéfices concrets en tirent-ils réellement ? Cette inquiétude concernant le ROI se reflète directement dans la décote des valorisations.
Pour la suite, NVDA et AMD pourraient encore connaître des fluctuations à court terme, le temps que la bulle se dégonfle et que les cours testent leurs niveaux de soutien. Mais tant que les géants ne réduisent pas leurs dépenses d’investissement dans l’intelligence artificielle, les fondamentaux du matériel informatique dédié à l’IA restent solides. Un léger dégonflement de la bulle à ces niveaux élevés offre même une zone d’observation plus sûre à ceux qui croient à la tendance de long terme.
DYOR
La séance d’aujourd’hui à l’ouverture de la Bourse américaine est plutôt intéressante : c’est le jour et la nuit. Le Dow Jones a grimpé jusqu’à 51 922 points, en hausse de 0,58 %, tandis que le Nasdaq a été malmené et a chuté de 1,31 %. Le S&P 500 a perdu 0,47 %.
Les valeurs des semi-conducteurs ont été particulièrement touchées : $AMD a dégringolé de 5,4 %, $INTC a reculé de 4,6 % et $NVDA a suivi avec une baisse de 2,71 %. Les valeurs chinoises cotées aux États-Unis, $BABA et $BIDU, ont également légèrement reculé, d’environ 1,7 %.
À mon avis, les fondamentaux de la puissance de calcul ne sont absolument pas en cause. Il s’agit plutôt d’une prise de bénéfices classique, accompagnée d’une rotation des capitaux des valeurs très valorisées vers celles qui le sont moins.
Ces derniers temps, les valorisations des valeurs technologiques avaient atteint des sommets. À cela s’ajoutent des anticipations de baisse des taux repoussées dans le temps : les actions aux valorisations élevées sont particulièrement sensibles aux taux d’intérêt, et les capitaux se sont naturellement tournés vers les valeurs industrielles bien établies, jugées plus sûres.
Par ailleurs, les investisseurs commencent à examiner les chiffres de près : les grands groupes ont dépensé des centaines de milliards en puces, mais quels bénéfices concrets en tirent-ils réellement ? Cette inquiétude concernant le ROI se reflète directement dans la décote des valorisations.
Pour la suite, NVDA et AMD pourraient encore connaître des fluctuations à court terme, le temps que la bulle se dégonfle et que les cours testent leurs niveaux de soutien. Mais tant que les géants ne réduisent pas leurs dépenses d’investissement dans l’intelligence artificielle, les fondamentaux du matériel informatique dédié à l’IA restent solides. Un léger dégonflement de la bulle à ces niveaux élevés offre même une zone d’observation plus sûre à ceux qui croient à la tendance de long terme.
DYOR