Après la publication des données de l’IPC, le marché a finalement repris sa baisse. Le Bitcoin a brièvement chuté jusqu’à 80 188, avant de remonter à 81 533, semblant ainsi se stabiliser. La publication de ces données est extrêmement défavorable à Trump et constitue également un facteur baissier pour nous. Les deux chiffres qui préoccupent le plus Lao Cui sont les suivants : l’IPC global a progressé de 3,7 % sur un an, contre 3,6 % attendu, soit davantage que prévu ; l’IPC sous-jacent a augmenté de 2,6 % sur un an, contre 2,5 % attendu, là encore au-dessus des attentes. Par ailleurs, les prix de l’essence ont grimpé de 9,1 % sur un mois, contribuant principalement à la hausse de l’IPC global. Ne vous laissez pas non plus effrayer par ces chiffres : il n’y aura pas de hausse des taux en octobre ; toutes ces données préparent le terrain à une hausse en décembre. Quant aux élections de mi-mandat de Trump, même si elles n’ont pas encore commencé, Lao Cui peut déjà se prononcer : il est très probable que son camp perde des sièges dans les deux chambres. En réaction, l’or au comptant a baissé de 2 % dans la journée, à 4 075,3 dollars l’once. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont chuté de plus de 2 %, tout comme ceux sur le S&P 500 et le Dow Jones.

Une inflation supérieure aux attentes renforce les anticipations de taux d’intérêt du marché. Le dollar et les rendements des bons du Trésor à court terme évoluent alors en sens opposés : le dollar tend à se renforcer, tandis que les prix des bons du Trésor baissent et que leurs rendements augmentent. Après la publication des données, le dollar s’est renforcé et le rendement des bons du Trésor américain à deux ans a nettement progressé. Des taux élevés réduisent la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs, ce qui pénalise tout particulièrement les valeurs technologiques et les valeurs de croissance aux valorisations élevées. Après la publication des données, les principaux indices boursiers américains ont été sous pression. Une inflation supérieure aux attentes signifie qu’il sera plus difficile pour la Réserve fédérale de s’orienter vers une politique accommodante. Après la publication des données, la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion des 27 et 28 octobre, selon les anticipations du marché, est passée d’environ 22 % à environ 45 %. Il ne s’agit que des anticipations du marché, et cela ne signifie pas que la Fed a déjà décidé de relever ses taux. Cette réaction sert simplement à préparer le marché et à alimenter les anticipations ; lorsque la hausse des taux se concrétisera, la réaction du marché sera peut-être plus modérée. Il y a déjà eu suffisamment d’analyses de ces données, Lao Cui ne va donc pas s’y attarder davantage. L’essentiel reste le marché des cryptomonnaies.

En résumé, Lao Cui pense que ceux qui suivent le marché des cryptomonnaies ont aussi remarqué récemment les progrès de la Russie en matière de réglementation, ainsi que la campagne publicitaire géante de la société SOL, hier, sur le Bund de Shanghai. L’entreprise a annoncé dans le même temps l’ouverture prochaine d’un bureau à Shanghai et le lancement d’une tournée technique dans quatre villes chinoises. À partir du 16 octobre, des événements sont prévus successivement à Shanghai, Hangzhou, Shenzhen et Pékin. D’après les informations publiées par Solana, ces événements porteront sur les infrastructures blockchain, l’intelligence artificielle, la robotique, le matériel informatique, les paiements, les technologies grand public et l’internationalisation des produits, et réuniront des développeurs, des entrepreneurs et des investisseurs chinois ainsi que des acteurs de l’écosystème Solana mondial. Cette campagne publicitaire a déjà été qualifiée d’irrégulière. Il reste à voir si les initiatives se poursuivront ; la banque Citibank pourrait très bien être sanctionnée. Selon Lao Cui, il s’agissait d’une tentative, dont le résultat n’a bien sûr pas été très concluant.

N’oubliez pas que cette campagne publicitaire n’avait pas pour thème l’investissement. Cette tentative a envoyé un signal extrêmement clair : le marché intérieur ne sera pas ouvert à court terme. Je vous l’ai déjà dit : depuis la fermeture du secteur, les initiatives prises en Chine ne fournissent pas beaucoup d’informations utiles à prendre en compte pour investir. Ce n’est qu’à la fin de l’année, au moment des prises de bénéfices, qu’il faudra surveiller les ventes susceptibles de faire pression sur les cours. Cette tentative constitue malgré tout un petit signe positif. Elle permet au moins aux investisseurs de comprendre que l’écosystème des cryptomonnaies continue de se développer et que des personnes travaillent toujours aux technologies sous-jacentes et à leurs mises à jour. Le marché continue de s’étendre et le développement technologique n’a pas été abandonné. Pour ceux qui investissent dans les cryptomonnaies, l’environnement en Chine n’est pas favorable et les informations de référence sont peu nombreuses. Lao Cui s’efforce donc de vous fournir autant d’informations que possible, dans des limites raisonnables. Ces initiatives auront leur utilité lorsque le marché haussier arrivera. Cette nouvelle ne fait que renforcer ma conviction quant à l’avenir de SOL. Sa croissance actuelle est telle qu’on ne peut plus vraiment la considérer comme une cryptomonnaie alternative : elle s’intègre progressivement au cercle des cryptomonnaies majeures, et son potentiel de hausse est désormais très élevé.

Après la publication des données de l’IPC, le marché des cryptomonnaies sera forcément sous pression à court terme, mais ne soyez pas trop pessimistes. D’après les observations actuelles, le seuil des 80 000 dollars semble assez solide pour le Bitcoin. Par la suite, il vous suffira de surveiller le niveau des 83 000 dollars. Si vous souhaitez de nouveau vendre à découvert, inutile d’attendre le seuil des 85 000 dollars : c’est à 83 000 dollars que se situent les positions détenues par les fonds de pension américains et certaines institutions, ce qui pourrait entraîner une lutte autour de ce niveau. Le véritable coup fatal ne viendra qu’avec la prochaine hausse des taux et la prise de parole de la Fed lors de sa réunion de fin octobre. Si des nouvelles défavorables sont annoncées, le marché basculera à court terme dans une dynamique baissière ; si les nouvelles sont favorables, la hausse pourrait se poursuivre jusqu’à la vague de ventes de capitaux de fin d’année. Quoi qu’il en soit, la tendance baissière de cette année se précisera de plus en plus avec le temps. Ce que vous devez faire maintenant, c’est adapter votre stratégie à vos positions et réfléchir à la façon de maximiser vos gains dans cette vague baissière. Ceux qui détiennent encore des positions à découvert et sont bloqués devraient bientôt pouvoir les dénouer. Le seuil des 80 000 dollars ne tiendra pas très longtemps non plus. Je tiens à le préciser : le cycle de hausse des taux pourrait durer plus longtemps que ne le prévoit Lao Cui, ce qui signifie que le plancher pourrait être encore plus bas !