Les chiffres de l’IPP seront publiés demain à 8 h 30. FinTwit va en faire une obsession. Le chiffre en lui-même n’a pas d’importance — c’est ce qui se passe au cours des 20 jours suivants qui compte.
Nous avons analysé 224 publications de l’IPP sur 18 ans pour le $SPY, le $QQQ et le $IWM. Chaque publication a été classée comme élevée (au-dessus des prévisions) ou faible (conforme ou inférieure aux prévisions).
Le jour de la publication de l’IPP ? Statistiquement, impossible de le distinguer de n’importe quel autre jour. Valeurs p de 0,41 à 0,56 — aucun avantage.
Le véritable avantage se situe dans la période qui suit.
Après un IPP faible (conforme ou inférieur aux prévisions), rendements sur 20 jours :
$SPY : +1,26 %, taux de réussite de 72 % (p = 0,002)
$QQQ : +2,06 %, taux de réussite de 71 % (p < 0,0001)
$IWM : +1,31 %, taux de réussite de 66 % (p = 0,01)
Les intervalles de confiance bootstrap excluent zéro pour les trois. Le signal tient.
Après un IPP élevé ? Aucun avantage significatif, quel que soit l’horizon. Les publications élevées ne sont que du bruit.
Vérification hors échantillon : le signal d’un IPP faible est en réalité plus fort après 2018 qu’avant.
$SPY, IPP faible, 20 jours : +0,72 % → +1,85 %
$QQQ, IPP faible, 20 jours : +1,43 % → +2,56 %
L’avantage ne s’estompe pas. Il s’intensifie.
Pourquoi ça marche : IPP faible → pressions inflationnistes moindres → Fed moins belliciste → hausse des actions.
Trois enseignements des données pour demain :
Avant 9 h 30 → Ne prenez pas position à l’avance. L’avantage réside dans la réaction, pas dans la prédiction.
À 10 h → Le sens de l’écart à l’ouverture correspond à celui de la clôture dans 63 à 74 % des cas.
Si le chiffre est inférieur ou égal à +0,6 % → Le signal d’achat sur 20 jours se déclenche. La moyenne historique du $QQQ est de +2,06 %, avec un taux de réussite de 71 %.
Ne misez pas sur le gros titre. Si le chiffre est faible, misez sur la période de 20 jours.
Nous avons analysé 224 publications de l’IPP sur 18 ans pour le $SPY, le $QQQ et le $IWM. Chaque publication a été classée comme élevée (au-dessus des prévisions) ou faible (conforme ou inférieure aux prévisions).
Le jour de la publication de l’IPP ? Statistiquement, impossible de le distinguer de n’importe quel autre jour. Valeurs p de 0,41 à 0,56 — aucun avantage.
Le véritable avantage se situe dans la période qui suit.
Après un IPP faible (conforme ou inférieur aux prévisions), rendements sur 20 jours :
$SPY : +1,26 %, taux de réussite de 72 % (p = 0,002)
$QQQ : +2,06 %, taux de réussite de 71 % (p < 0,0001)
$IWM : +1,31 %, taux de réussite de 66 % (p = 0,01)
Les intervalles de confiance bootstrap excluent zéro pour les trois. Le signal tient.
Après un IPP élevé ? Aucun avantage significatif, quel que soit l’horizon. Les publications élevées ne sont que du bruit.
Vérification hors échantillon : le signal d’un IPP faible est en réalité plus fort après 2018 qu’avant.
$SPY, IPP faible, 20 jours : +0,72 % → +1,85 %
$QQQ, IPP faible, 20 jours : +1,43 % → +2,56 %
L’avantage ne s’estompe pas. Il s’intensifie.
Pourquoi ça marche : IPP faible → pressions inflationnistes moindres → Fed moins belliciste → hausse des actions.
Trois enseignements des données pour demain :
Avant 9 h 30 → Ne prenez pas position à l’avance. L’avantage réside dans la réaction, pas dans la prédiction.
À 10 h → Le sens de l’écart à l’ouverture correspond à celui de la clôture dans 63 à 74 % des cas.
Si le chiffre est inférieur ou égal à +0,6 % → Le signal d’achat sur 20 jours se déclenche. La moyenne historique du $QQQ est de +2,06 %, avec un taux de réussite de 71 %.
Ne misez pas sur le gros titre. Si le chiffre est faible, misez sur la période de 20 jours.