$DELL a chuté de 11,3 % à la clôture d’hier, terminant à 507,93. C’est la plus forte baisse du S&P 500. Le volume a atteint 11,7 millions d’actions, soit environ 1,65 fois la moyenne sur 20 jours. Pourtant, Barclays n’a abaissé son objectif de cours que de 603 à 574, soit une baisse de 29 dollars. L’action a perdu 64,5 dollars en une journée : la vente a été plus de deux fois plus sévère que la révision de l’analyste.
Dans le même rapport, Barclays a aussi abaissé HP Enterprise et NetApp de « Overweight » à « Equal Weight ». La raison n’est pas l’absence de débouchés pour les serveurs IA, mais le fait qu’on ne voit pas encore de véritable tournant de l’IA dans les entreprises. Pour l’instant, la hausse du chiffre d’affaires des entreprises tient surtout à la répercussion de la hausse des prix de la mémoire sur les clients. Barclays prévoit toujours que le chiffre d’affaires des serveurs IA atteindra 75 milliards de dollars cette année, soit le triple : la banque réduit ses estimations de valorisation et son calendrier, elle n’efface pas les commandes. Dans la chaîne des infrastructures IA, $CRWV a perdu environ 15 % pendant la nuit, tandis que Cipher et Iren ont chacune reculé d’environ 12 %. Les anticipations de coûts de financement ont augmenté, et la dégradation de la note a fourni un prétexte tout trouvé pour vendre. La veille, le titre des équipements $AMAT avait déjà enchaîné les baisses sur des volumes élevés : la pression vendeuse sur toute la chaîne s’accumulait en réalité avant même l’ouverture d’hier soir.
Le tableau technique est encore plus frappant : le cours a clôturé à 507,93, passant nettement sous la bande inférieure de Bollinger, à 518,73, tout en restant proche de l’EMA50, à 514,8. L’histogramme MACD s’est brusquement creusé, passant de -0,95 à -5,56, signe d’un retournement brutal de la dynamique. L’amplitude intrajournalière a atteint 44,8 dollars, soit environ 1,5 fois l’ATR14. Le RSI n’est qu’à 41,9 : même une chute de 11 points de pourcentage n’a pas suffi à faire entrer le titre en zone de survente. Après la clôture, le cours a brièvement glissé vers 498, signe que la pression vendeuse ne s’est pas arrêtée avec la cloche de clôture.
Mon avis : cette chute résulte d’une hausse des anticipations de taux, conjuguée à la panique autour du financement des infrastructures IA, la dégradation ayant servi de détonateur à une ruée vers la sortie faute de liquidités. Ce n’est pas la fin du cycle du matériel IA destiné aux entreprises. Tant que le creux de 502,32 n’est pas enfoncé, je considérerai les rebonds comme de simples rachats de positions vendeuses. Il faudra une clôture journalière au-dessus de la bande inférieure de Bollinger, à 518,73, pour montrer qu’une partie des ventes forcées a été absorbée. Plus haut, le nouvel objectif de cours de 574 est encore à environ 13 % du cours actuel, mais ce chiffre vient d’un rapport d’analyste : ce n’est pas un niveau de soutien déjà validé par le marché. Je ne détiens pas de DELL et, à ce niveau, je ne renforce pas ma position.
Opinions personnelles
#美股 #DELL #ServeursIA
Dans le même rapport, Barclays a aussi abaissé HP Enterprise et NetApp de « Overweight » à « Equal Weight ». La raison n’est pas l’absence de débouchés pour les serveurs IA, mais le fait qu’on ne voit pas encore de véritable tournant de l’IA dans les entreprises. Pour l’instant, la hausse du chiffre d’affaires des entreprises tient surtout à la répercussion de la hausse des prix de la mémoire sur les clients. Barclays prévoit toujours que le chiffre d’affaires des serveurs IA atteindra 75 milliards de dollars cette année, soit le triple : la banque réduit ses estimations de valorisation et son calendrier, elle n’efface pas les commandes. Dans la chaîne des infrastructures IA, $CRWV a perdu environ 15 % pendant la nuit, tandis que Cipher et Iren ont chacune reculé d’environ 12 %. Les anticipations de coûts de financement ont augmenté, et la dégradation de la note a fourni un prétexte tout trouvé pour vendre. La veille, le titre des équipements $AMAT avait déjà enchaîné les baisses sur des volumes élevés : la pression vendeuse sur toute la chaîne s’accumulait en réalité avant même l’ouverture d’hier soir.
Le tableau technique est encore plus frappant : le cours a clôturé à 507,93, passant nettement sous la bande inférieure de Bollinger, à 518,73, tout en restant proche de l’EMA50, à 514,8. L’histogramme MACD s’est brusquement creusé, passant de -0,95 à -5,56, signe d’un retournement brutal de la dynamique. L’amplitude intrajournalière a atteint 44,8 dollars, soit environ 1,5 fois l’ATR14. Le RSI n’est qu’à 41,9 : même une chute de 11 points de pourcentage n’a pas suffi à faire entrer le titre en zone de survente. Après la clôture, le cours a brièvement glissé vers 498, signe que la pression vendeuse ne s’est pas arrêtée avec la cloche de clôture.
Mon avis : cette chute résulte d’une hausse des anticipations de taux, conjuguée à la panique autour du financement des infrastructures IA, la dégradation ayant servi de détonateur à une ruée vers la sortie faute de liquidités. Ce n’est pas la fin du cycle du matériel IA destiné aux entreprises. Tant que le creux de 502,32 n’est pas enfoncé, je considérerai les rebonds comme de simples rachats de positions vendeuses. Il faudra une clôture journalière au-dessus de la bande inférieure de Bollinger, à 518,73, pour montrer qu’une partie des ventes forcées a été absorbée. Plus haut, le nouvel objectif de cours de 574 est encore à environ 13 % du cours actuel, mais ce chiffre vient d’un rapport d’analyste : ce n’est pas un niveau de soutien déjà validé par le marché. Je ne détiens pas de DELL et, à ce niveau, je ne renforce pas ma position.
Opinions personnelles
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