Les titres à bêta élevé ont pris cher aujourd’hui, tandis que le marché dans son ensemble a relativement bien résisté. Rotation classique vers les valeurs refuges : quand la volatilité augmente, les valeurs les plus spéculatives sont les premières touchées. C’est exactement pour cela que la construction du portefeuille compte. Si vous surpondérez les valeurs de momentum et de croissance sans aucun élément stabilisateur, les journées comme celle-ci font mal. Il n’y a rien de mal à détenir des titres à bêta élevé quand on sait dans quoi on s’engage, mais ne soyez pas surpris quand la médaille a son revers. Le marché fait simplement ce que font les marchés.