#9月cpi来袭原油美债走势如何
L’essence a bondi de 9,1 % en un mois, le bitcoin a perdu 1 500 dollars en une nuit, et la probabilité d’une hausse des taux a plus que doublé, passant de 22 % 💥
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L’IPC américain de septembre vient de tomber : hausse de 3,7 % sur un an, au-dessus des 3,6 % attendus par le marché et bien plus que les 3,4 % d’août. Le bitcoin a aussitôt chuté, passant de plus de 83 000 dollars à 82 142 dollars. L’ethereum a perdu 2,8 %, à 2 440 dollars. Plus de 281 millions de dollars de positions ont été liquidées sur l’ensemble du marché en 24 heures, dont la plupart lors des quatre dernières heures, avec une vague de liquidations de positions longues.
Commençons par les chiffres : le principal moteur de l’inflation cette fois-ci, c’est l’essence, en hausse de 9,1 % sur un mois. Elle représente plus de la moitié de la hausse mensuelle totale. L’indice de l’énergie a augmenté de 5,2 % dans son ensemble, tandis que l’IPC sous-jacent, hors alimentation et énergie, est lui aussi monté à 2,6 %, soit 0,1 point de plus que prévu. Cela montre que les hausses de prix ne se limitent pas au pétrole : elles se répercutent progressivement sur les loyers, les billets d’avion et les services. C’est précisément l’un des indicateurs que la Fed surveille de très près.
La réaction des marchés a été encore plus rapide que les chiffres eux-mêmes. Selon le FedWatch du CME, la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion des 27 et 28 octobre est passée de 22,1 % la veille à 53,7 %. La probabilité d’une nouvelle hausse en décembre atteint également 50 %. Le rendement des bons du Trésor américain à deux ans a bondi d’environ 10 points de base, à 4,9 %, et celui à dix ans a grimpé à 5,329 %, proche d’un sommet inédit depuis 24 ans. L’or a au contraire reculé à 4 079 dollars, le S&P 500 a perdu 0,6 % et le Nasdaq, 0,8 %.
🦖 En clair, il ne s’agit pas d’une simple correction : le marché revoit ses anticipations concernant la Fed. La veille encore, on disait qu’elle pourrait ne pas relever les taux en 2027. En une nuit, la hausse des taux est passée du scénario improbable au scénario central. Le bitcoin se trouve actuellement coincé dans la zone clé des 81 847 à 82 305 dollars. S’il clôture sous les 81 603 dollars en données journalières, le précédent plus bas de 80 365 dollars pourrait revenir sur la table.
À mon avis, ce qu’il faut vraiment surveiller, ce n’est pas la baisse d’aujourd’hui, mais l’IPP de vendredi. Si les prix à la production augmentent eux aussi, une hausse des taux en décembre passera du statut d’option à celui de scénario quasiment acté. Les beaux jours des actifs risqués pourraient alors être de courte durée.
Un autre élément de contexte : le pétrole se maintient au-dessus de 90 dollars depuis deux mois. La pression sur la chaîne énergétique ne s’est pas relâchée ; l’inflation aura donc du mal à refluer franchement.
Pensez-vous qu’il s’agit d’une secousse passagère ou du redémarrage du cycle de hausse des taux ? Parlons-en dans les commentaires.
Chaque jour, je vous aide à suivre l’actualité de l’IPC et de la Fed. Pas seulement pour savoir ce qui se passe, mais aussi pour comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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Commençons par les chiffres : le principal moteur de l’inflation cette fois-ci, c’est l’essence, en hausse de 9,1 % sur un mois. Elle représente plus de la moitié de la hausse mensuelle totale. L’indice de l’énergie a augmenté de 5,2 % dans son ensemble, tandis que l’IPC sous-jacent, hors alimentation et énergie, est lui aussi monté à 2,6 %, soit 0,1 point de plus que prévu. Cela montre que les hausses de prix ne se limitent pas au pétrole : elles se répercutent progressivement sur les loyers, les billets d’avion et les services. C’est précisément l’un des indicateurs que la Fed surveille de très près.
La réaction des marchés a été encore plus rapide que les chiffres eux-mêmes. Selon le FedWatch du CME, la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion des 27 et 28 octobre est passée de 22,1 % la veille à 53,7 %. La probabilité d’une nouvelle hausse en décembre atteint également 50 %. Le rendement des bons du Trésor américain à deux ans a bondi d’environ 10 points de base, à 4,9 %, et celui à dix ans a grimpé à 5,329 %, proche d’un sommet inédit depuis 24 ans. L’or a au contraire reculé à 4 079 dollars, le S&P 500 a perdu 0,6 % et le Nasdaq, 0,8 %.
🦖 En clair, il ne s’agit pas d’une simple correction : le marché revoit ses anticipations concernant la Fed. La veille encore, on disait qu’elle pourrait ne pas relever les taux en 2027. En une nuit, la hausse des taux est passée du scénario improbable au scénario central. Le bitcoin se trouve actuellement coincé dans la zone clé des 81 847 à 82 305 dollars. S’il clôture sous les 81 603 dollars en données journalières, le précédent plus bas de 80 365 dollars pourrait revenir sur la table.
À mon avis, ce qu’il faut vraiment surveiller, ce n’est pas la baisse d’aujourd’hui, mais l’IPP de vendredi. Si les prix à la production augmentent eux aussi, une hausse des taux en décembre passera du statut d’option à celui de scénario quasiment acté. Les beaux jours des actifs risqués pourraient alors être de courte durée.
Un autre élément de contexte : le pétrole se maintient au-dessus de 90 dollars depuis deux mois. La pression sur la chaîne énergétique ne s’est pas relâchée ; l’inflation aura donc du mal à refluer franchement.
Pensez-vous qu’il s’agit d’une secousse passagère ou du redémarrage du cycle de hausse des taux ? Parlons-en dans les commentaires.
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