Pas mal de choses intéressantes à méditer :

• La concentration des marchés n’est pas près de disparaître. Il va falloir s’y habituer.

• Des taux plus élevés sont peut-être en fait plus sains que des taux à zéro. La politique de taux zéro a tout déréglé : les incitations, l’évaluation des risques, l’allocation du capital. Au moins, maintenant, il y a un coût à gérer son argent n’importe comment.

• Les dégénérés ne sont jamais partis. Ils sont simplement passés d’un casino à un autre.

• Les données des sondages se dégradent parce que les riches ont cessé de répondre. Le biais de sélection est partout.

• Les gens adorent parier sur les outsiders parce que le plaisir qu’ils en retirent dépasse le calcul mathématique. Ça a toujours été le cas.

• Les droits de douane restent une mauvaise idée. Le protectionnisme ne fonctionne pas. Il n’a jamais fonctionné.

Le fil conducteur : les marchés s’adaptent, mais pas le comportement humain. On continue de refaire les mêmes erreurs, sous des formes différentes.