L’IPC brûlant vient de percuter un plancher gamma qui s’amincit.
L’IPC sous-jacent ressort à +0,3 % m/m contre +0,2 % attendu, et à +2,6 % a/a contre +2,4 % attendu. L’IPC global s’établit à +3,7 % a/a contre +3,6 % attendu. Cette surprise inflationniste survient alors que le positionnement sur le $SPX est nettement plus faible que la semaine dernière.
Le $SPX a clôturé mardi à 7 805,45, dans la fourchette prévue pour la deuxième séance consécutive. Mais derrière cette évolution calme des cours, le gamma net a reculé pour le troisième jour consécutif : vendredi +1,17 Md$, lundi +1,09 Md$, mardi +967 M$. Le matelas gamma a diminué de 34 % par rapport à son record du 6 octobre.
Les flux de puts reviennent. Ratios de volume puts/calls : vendredi 1,83, lundi 1,48, mardi 1,68. Deux des trois dernières séances ont clôturé au-dessus du seuil d’alerte de 1,55, tandis que le matelas gamma s’amincissait pendant les trois séances. C’est la configuration mise en évidence par l’analyse du cycle d’amincissement. Une séance de plus la confirmerait.
Le plancher s’est encore affaibli : le gamma à 7 800 est passé de +120 M$ à +106 M$. Le gamma à 7 750 est à -72 M$, celui à 7 725 à -47 M$, et l’accélérateur à 7 500 à -53 M$. La semaine dernière, les 10 principaux strikes étaient tous des aimants. À présent, un accélérateur réintègre le top 10.
La structure haussière reste intacte : 7 900 à +203 M$, 8 000 à +164 M$. Les calls restent dominants entre 7 850 et 8 000, mais la publication d’un IPC brûlant intervient alors que le spot ne se situe qu’à 27 points au-dessus du gamma flip.
Niveau décisif du jour : 7 779. Au-dessus de 7 779, les teneurs de marché absorbent la volatilité, avec 7 850 à 7 900 comme résistance. Sous 7 779, 7 750 devient un accélérateur vers 7 700. Fourchette attendue : 7 740 à 7 840.
La fourchette est plus large, le plancher plus mince et la distribution penche à la baisse. Aujourd’hui, c’est le test.
L’IPC sous-jacent ressort à +0,3 % m/m contre +0,2 % attendu, et à +2,6 % a/a contre +2,4 % attendu. L’IPC global s’établit à +3,7 % a/a contre +3,6 % attendu. Cette surprise inflationniste survient alors que le positionnement sur le $SPX est nettement plus faible que la semaine dernière.
Le $SPX a clôturé mardi à 7 805,45, dans la fourchette prévue pour la deuxième séance consécutive. Mais derrière cette évolution calme des cours, le gamma net a reculé pour le troisième jour consécutif : vendredi +1,17 Md$, lundi +1,09 Md$, mardi +967 M$. Le matelas gamma a diminué de 34 % par rapport à son record du 6 octobre.
Les flux de puts reviennent. Ratios de volume puts/calls : vendredi 1,83, lundi 1,48, mardi 1,68. Deux des trois dernières séances ont clôturé au-dessus du seuil d’alerte de 1,55, tandis que le matelas gamma s’amincissait pendant les trois séances. C’est la configuration mise en évidence par l’analyse du cycle d’amincissement. Une séance de plus la confirmerait.
Le plancher s’est encore affaibli : le gamma à 7 800 est passé de +120 M$ à +106 M$. Le gamma à 7 750 est à -72 M$, celui à 7 725 à -47 M$, et l’accélérateur à 7 500 à -53 M$. La semaine dernière, les 10 principaux strikes étaient tous des aimants. À présent, un accélérateur réintègre le top 10.
La structure haussière reste intacte : 7 900 à +203 M$, 8 000 à +164 M$. Les calls restent dominants entre 7 850 et 8 000, mais la publication d’un IPC brûlant intervient alors que le spot ne se situe qu’à 27 points au-dessus du gamma flip.
Niveau décisif du jour : 7 779. Au-dessus de 7 779, les teneurs de marché absorbent la volatilité, avec 7 850 à 7 900 comme résistance. Sous 7 779, 7 750 devient un accélérateur vers 7 700. Fourchette attendue : 7 740 à 7 840.
La fourchette est plus large, le plancher plus mince et la distribution penche à la baisse. Aujourd’hui, c’est le test.