L’inflation de septembre, mesurée par l’IPC, s’est révélée plus élevée que prévu. L’inflation globale a légèrement progressé à 3,7 % sur un an, contre une estimation de 3,6 %. L’inflation sous-jacente est montée à 2,6 %, dépassant elle aussi les prévisions de 2,5 %.
La tendance ne joue pas en votre faveur. Les deux indicateurs ont évolué dans la mauvaise direction. L’inflation sous-jacente est particulièrement importante, car elle exclut les fluctuations des prix de l’alimentation et de l’énergie.
Les marchés détestent les surprises. Celle-ci nous rappelle que le dernier kilomètre de la désinflation est le plus difficile. Les banques centrales le savent. Les traders obligataires le savent. Et maintenant, tout le monde en a à nouveau la preuve.
Ne vous attendez pas à des baisses de taux de sitôt si les données continuent de résister.
La tendance ne joue pas en votre faveur. Les deux indicateurs ont évolué dans la mauvaise direction. L’inflation sous-jacente est particulièrement importante, car elle exclut les fluctuations des prix de l’alimentation et de l’énergie.
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