Je négocie des actions depuis plus longtemps que des cryptomonnaies, alors quand je compare le graphique de Bitcoin aux premières années de Nvidia, ça me semble familier.
La configuration à laquelle je reviens sans cesse
Nvidia a connu une énorme envolée, atteint un sommet, puis perdu environ les deux tiers de sa valeur en à peu près un an. Tout le monde la disait finie. Pendant cette même période, le marché s’en est désintéressé, le récit s’est éteint et le graphique semblait brisé.
Bitcoin vient de faire quelque chose de similaire. Il a atteint un record au-dessus de 120 000 $ fin 2025, puis a fortement reculé. La forme de cette envolée, le pic brutal et la correction chaotique rappellent de près ce qu’a connu Nvidia avant sa prochaine phase de hausse.
La suite pour Nvidia
Nvidia ne s’est pas redressée lentement. Son cours est parti à la verticale. Avec le recul, le repli n’a pas marqué la fin de la tendance. C’était une remise à zéro qui a éliminé les investisseurs les moins solides avant le plus grand mouvement de son histoire.
La raison pour laquelle c’est arrivé compte toutefois davantage que le graphique. La demande en IA s’est manifestée et a changé la valeur de l’entreprise. Le graphique rappelait le passé, mais c’est un véritable catalyseur qui a provoqué le mouvement.
Bitcoin a-t-il ce catalyseur ?
C’est là que je garde les pieds sur terre. Une fractale ne suffit pas à elle seule à étayer une thèse. Voici plutôt ce que je surveille :
✓ Accès institutionnel grâce aux ETF et à l’adoption par les trésoreries d’entreprise
✓ La finance traditionnelle se développe sur les infrastructures de la crypto, notamment grâce à la tokenisation et aux marchés ouverts 24 h/24 et 7 j/7
✓ Bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif macroéconomique, et pas seulement comme un actif spéculatif
✓ Une offre qui reste fixe tandis que la demande s’élargit
Si ces facteurs continuent de se renforcer, la comparaison commence à avoir du sens pour des raisons qui vont au-delà d’une jolie superposition.
Là où je reste prudent
Les fractales échouent tout le temps. Nvidia avait un produit dont le monde s’est soudainement mis à avoir besoin. Le moteur de Bitcoin, c’est l’adoption et la liquidité, deux facteurs plus lents et plus difficiles à anticiper. Les tendances passées ne sont pas non plus des promesses. Aujourd’hui, la hausse de Nvidia semble évidente, mais ceux qui ont conservé leurs actions pendant ce repli ont dû traverser une période de réel doute.
Et 1 000 000 $ est un objectif, pas une échéance. Je ne sais pas combien de temps cela prendra, et quiconque vous donne une date précise ne fait que deviner.
Comment j’oriente ma réflexion
→ Je ne cours pas après un objectif de cours
→ Je surveille l’apparition des catalyseurs, pas seulement la ressemblance du graphique
→ Je raisonne en cycles, pas en semaines
→ Je dimensionne mes positions de façon à ce qu’une mauvaise décision ne me ruine pas
La comparaison est intéressante et mérite d’être prise au sérieux, mais elle ne devient réelle que si l’adoption fait le gros du travail. Si c’est le cas, beaucoup d’entre nous regretteront de ne pas avoir vu plus grand. Sinon, la superposition n’était qu’une jolie image.
Ceci ne constitue pas un conseil financier. Faites vos propres recherches.