Trump a promis des prêts immobiliers à 2 % lors de sa campagne, en septembre dernier.
Soyons clairs : le président ne fixe pas les taux des prêts immobiliers. La Fed ne les fixe pas directement non plus. C’est le marché obligataire qui les détermine.
Les prêts immobiliers à taux fixe sur 30 ans suivent le rendement des bons du Trésor à 10 ans, auquel s’ajoute une marge liée au risque de crédit et au risque de remboursement anticipé. Historiquement, cette marge se situe en moyenne entre 1,5 et 2 %.
Pour que les taux des prêts immobiliers atteignent 2 %, il faudrait que les rendements à 10 ans soient proches de zéro. Cela ne se produit que lors de graves récessions ou de crises déflationnistes — comme la panique liée à la pandémie en 2020 ou l’effondrement financier de 2008.
À l’heure actuelle, les rendements à 10 ans tournent autour de 4,5 %. L’inflation reste tenace. La Fed réduit à peine ses taux. Le déficit est colossal. Les investisseurs obligataires restent aux aguets.
Les taux pourraient-ils baisser ? Bien sûr. À 5 %, voire peut-être à 4,5 % si l’économie faiblit. Mais à 2 % ? Il faudrait pour cela une catastrophe économique que personne ne souhaite vraiment.
Les politiciens promettent de l’argent bon marché parce que ça sonne bien. Les marchés se moquent des promesses. Ce qui compte pour eux, c’est l’offre, la demande, l’inflation et le risque.
Si vous attendez des prêts immobiliers à 2 % pour acheter une maison, vous attendez une crise. Ce n’est pas une stratégie immobilière, c’est un pari sur une récession.
Soyons clairs : le président ne fixe pas les taux des prêts immobiliers. La Fed ne les fixe pas directement non plus. C’est le marché obligataire qui les détermine.
Les prêts immobiliers à taux fixe sur 30 ans suivent le rendement des bons du Trésor à 10 ans, auquel s’ajoute une marge liée au risque de crédit et au risque de remboursement anticipé. Historiquement, cette marge se situe en moyenne entre 1,5 et 2 %.
Pour que les taux des prêts immobiliers atteignent 2 %, il faudrait que les rendements à 10 ans soient proches de zéro. Cela ne se produit que lors de graves récessions ou de crises déflationnistes — comme la panique liée à la pandémie en 2020 ou l’effondrement financier de 2008.
À l’heure actuelle, les rendements à 10 ans tournent autour de 4,5 %. L’inflation reste tenace. La Fed réduit à peine ses taux. Le déficit est colossal. Les investisseurs obligataires restent aux aguets.
Les taux pourraient-ils baisser ? Bien sûr. À 5 %, voire peut-être à 4,5 % si l’économie faiblit. Mais à 2 % ? Il faudrait pour cela une catastrophe économique que personne ne souhaite vraiment.
Les politiciens promettent de l’argent bon marché parce que ça sonne bien. Les marchés se moquent des promesses. Ce qui compte pour eux, c’est l’offre, la demande, l’inflation et le risque.
Si vous attendez des prêts immobiliers à 2 % pour acheter une maison, vous attendez une crise. Ce n’est pas une stratégie immobilière, c’est un pari sur une récession.