L’achat supplémentaire de Saylor était si modeste qu’on aurait pu croire à une erreur de virgule : la semaine dernière, Strategy n’a acheté que 250 BTC, pour environ 21,5 millions de dollars, au prix moyen de 86 194 dollars. C’est son plus petit achat de 2026 et le 14e plus petit de toute l’histoire de l’entreprise.
Mais cela ne signifie pas que sa conviction vacille. Après cet achat, les réserves totales de bitcoins de Strategy ont atteint 848 250 BTC, pour un coût moyen de 75 444 dollars et un investissement total d’environ 64 milliards de dollars, soit plus de 4 % des 21 millions de bitcoins qui existeront au total. Cet achat a été financé principalement par l’émission de nouvelles actions : au cours de la semaine, l’entreprise a levé 21 millions de dollars en vendant 125 000 actions MSTR dans le cadre de son programme ATM, auxquels se sont ajoutés 500 000 dollars provenant de ses liquidités disponibles.
Le plus intéressant, c’est la destination de l’argent : au cours de la même semaine, Strategy a dépensé 192,4 millions de dollars pour racheter ses propres actions privilégiées STRC, soit près de neuf fois le montant consacré au bitcoin. Après le rachat de 1,93 million d’actions, il reste 354,8 millions de dollars disponibles dans le cadre de ce programme. Par ailleurs, l’entreprise dispose encore de 4,88 milliards de dollars de réserves et de 640,5 millions de dollars en liquidités : ses caisses sont loin d’être vides.
Comment interpréter cela ? Saylor ne manque pas d’argent pour acheter, il « rééquilibre » plutôt son bilan. Les STRC versent des dividendes mensuels ; racheter ces actions privilégiées revient à rembourser par anticipation un financement coûteux. Alors que le bitcoin est passé de 84 227 à 82 788 dollars et que le prix moyen d’achat est supérieur au cours du marché, ralentir le rythme et affecter en priorité le capital aux opérations qui réduisent le coût de la dette relève d’un rééquilibrage défensif. Le recul du cours de MSTR lundi montre que le marché réévalue justement ce changement de rythme.
Deux signaux sont à surveiller : premièrement, il reste plus de 350 millions de dollars pour les rachats de STRC, ce qui indique que la stratégie privilégiant les rachats va se poursuivre ; deuxièmement, si le bitcoin repasse au-dessus du coût moyen d’achat, le rythme des achats financés par les émissions d’actions dans le cadre du programme ATM pourrait-il s’accélérer ? La baleine n’a pas cessé d’acheter des bitcoins : elle commence à faire preuve de discipline dans la gestion de son capital.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.
#StrategyBuys250Bitcoin
#BTC #Strategy
Mais cela ne signifie pas que sa conviction vacille. Après cet achat, les réserves totales de bitcoins de Strategy ont atteint 848 250 BTC, pour un coût moyen de 75 444 dollars et un investissement total d’environ 64 milliards de dollars, soit plus de 4 % des 21 millions de bitcoins qui existeront au total. Cet achat a été financé principalement par l’émission de nouvelles actions : au cours de la semaine, l’entreprise a levé 21 millions de dollars en vendant 125 000 actions MSTR dans le cadre de son programme ATM, auxquels se sont ajoutés 500 000 dollars provenant de ses liquidités disponibles.
Le plus intéressant, c’est la destination de l’argent : au cours de la même semaine, Strategy a dépensé 192,4 millions de dollars pour racheter ses propres actions privilégiées STRC, soit près de neuf fois le montant consacré au bitcoin. Après le rachat de 1,93 million d’actions, il reste 354,8 millions de dollars disponibles dans le cadre de ce programme. Par ailleurs, l’entreprise dispose encore de 4,88 milliards de dollars de réserves et de 640,5 millions de dollars en liquidités : ses caisses sont loin d’être vides.
Comment interpréter cela ? Saylor ne manque pas d’argent pour acheter, il « rééquilibre » plutôt son bilan. Les STRC versent des dividendes mensuels ; racheter ces actions privilégiées revient à rembourser par anticipation un financement coûteux. Alors que le bitcoin est passé de 84 227 à 82 788 dollars et que le prix moyen d’achat est supérieur au cours du marché, ralentir le rythme et affecter en priorité le capital aux opérations qui réduisent le coût de la dette relève d’un rééquilibrage défensif. Le recul du cours de MSTR lundi montre que le marché réévalue justement ce changement de rythme.
Deux signaux sont à surveiller : premièrement, il reste plus de 350 millions de dollars pour les rachats de STRC, ce qui indique que la stratégie privilégiant les rachats va se poursuivre ; deuxièmement, si le bitcoin repasse au-dessus du coût moyen d’achat, le rythme des achats financés par les émissions d’actions dans le cadre du programme ATM pourrait-il s’accélérer ? La baleine n’a pas cessé d’acheter des bitcoins : elle commence à faire preuve de discipline dans la gestion de son capital.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.
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