今天我的宏观判断是：金融条件仍偏紧，市场有修复机会，但持续修复需要通胀和利率给出支持。
昨夜，美国市场出现了一个值得关注的组合：
布伦特原油上涨1.8%，收于106.65美元；道指上涨0.4%，纳指下跌0.4%。能源上涨，科技股承压，市场继续分化。
美元也保持强势。路透报道时，美元指数升至102.59，处于接近18个月高位的位置。中东风险与通胀担忧仍在影响市场。
我的理解是，油价上涨可能增加居民支出和企业成本；美元走强，也会给全球风险资产带来压力。即使价格出现反弹，这两项约束仍需要持续观察。
利率方面，要先分清日期。
美国债市10月12日因哥伦布日休市。10年期美债收益率5.24%，对应的是上周五水平，不能写成昨夜的新变化。今晚债市恢复交易后，才有新的市场确认。
美联储的态度也没有明显转松。Hammack周一强调，通胀压力已较广泛，支持及时采取限制性政策。这是她个人的政策立场，但提醒我们：能源之外的涨价压力同样需要重视。
本周最关键的验证，是明晚的9月CPI。
公布时间：北京时间10月14日20:30。随后，10月15日20:30公布PPI。
核心CPI月率目前预期为0.2%，前值0.3%。这是预期，结果尚未公布。
这里要同时看两件事：能源是否推高整体物价，以及剔除食品、能源后的核心通胀有没有降温。
如果核心月率降至0.2%或更低，美元和美债收益率也随之回落，我会提高风险资产持续修复的判断权重。
如果仍是0.3%或更高，同时美元、利率上行，我会提高防守权重。
如果数据温和，美元和利率却不降，就说明市场仍在担心其他压力，不能只凭一个数字判断行情。
落实到资产上：
加密方面，BTC继续作为CORE6的重要锚。BTC结构走强时，要相应提高对其他币种修复的关注，再验证各自强弱；宏观压力仍在，也不等于所有反弹都只能做空。
黄金方面，避险需求可能提供支持，但强美元和高实际利率也可能形成压制。要看两股力量谁占上风。
科技与半导体方面，利率缓解有助于估值修复，能否持续还要看财报、盈利和板块承接。
今天先看债市恢复交易后的利率方向，明晚再看CPI与美元、美债的共同反应。
日内机会按右侧结构执行；趋势判断，等待更多持续性的证据。