Un géant bancaire se lance lui-même dans la conservation de stablecoins.
Le 12 octobre, Standard Chartered a annoncé le lancement d’un service de conservation de niveau institutionnel pour RLUSD, le stablecoin adossé au dollar émis par Ripple $RLUSD . Le service fonctionne sur le XRP Ledger et est proposé par sa succursale du Dubai International Financial Centre, sous la supervision de la Dubai Financial Services Authority. Les clients institutionnels éligibles peuvent désormais conserver directement leurs RLUSD dans le système de conservation d’actifs numériques de la banque, sans avoir à gérer eux-mêmes leurs clés privées.
La deuxième partie de l’annonce mérite davantage d’attention : Standard Chartered a également annoncé un partenariat avec Ripple et LMAX Group, avec pour objectif d’intégrer RLUSD aux garanties de trading éligibles. Le modèle, baptisé « miroir de garanties », fonctionne ainsi : les RLUSD des clients restent conservés chez Standard Chartered, tandis que LMAX en reconnaît directement la valeur pour les opérations de trading et la gestion des garanties. Les actifs n’ont donc pas à être transférés entre le dépositaire et la plateforme de trading. À noter : cette fonctionnalité n’est pas encore disponible. L’annonce précise qu’elle est toujours en phase de tests, de documentation et d’approbations internes.
Pourquoi faut-il prendre cette nouvelle au sérieux ? Pour trois raisons :
Premièrement, l’accès institutionnel à RLUSD est officiellement ouvert. En janvier dernier, Ripple a accordé un financement de 150 millions de dollars à LMAX et prépare depuis le terrain à l’institutionnalisation de RLUSD. D’abord la conservation, puis les garanties : c’est le scénario classique d’adoption d’un stablecoin par la finance traditionnelle.
Deuxièmement, la valeur des agréments réglementaires. L’association du DIFC et de la DFSA ne relève pas d’une zone grise : il s’agit d’une activité réglementée par les autorités financières de Dubaï. Pour les fonds souverains et les family offices du Moyen-Orient, qui « vérifient d’abord les agréments, puis les actifs », c’est une condition préalable à leur entrée sur le marché.
Troisièmement, la prochaine étape de la concurrence entre stablecoins pourrait se jouer non plus sur les « volumes d’émission on-chain », mais sur leur « utilité pour les institutions ». L’avantage concurrentiel de l’USDT et de l’USDC a toujours été leur liquidité. Mais avec l’arrivée de la conservation bancaire et de l’éligibilité comme garantie, les habitudes des investisseurs institutionnels pourraient être redéfinies : un stablecoin qui peut être conservé dans le système bancaire et servir de marge de trading n’est pas de la même nature qu’un stablecoin qui ne peut que dormir dans un portefeuille.
Il faut toutefois tempérer l’enthousiasme : la conservation ne signifie pas adoption. L’annonce ne précise ni le nombre de clients, ni les volumes conservés, ni les frais ; il est donc impossible d’évaluer le degré de commercialisation à ce stade. À court terme, c’est un véritable coup de pouce pour l’écosystème XRP Ledger : davantage d’actifs en stablecoins de niveau institutionnel signifie davantage de besoins de règlement. À long terme, tout dépendra de la réussite de l’intégration des garanties par LMAX. Si le dispositif fonctionne, des modèles similaires pourraient rapidement être reproduits par d’autres banques dépositaires et plateformes de trading.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.
#稳定币 #RLUSD #XRP
Le 12 octobre, Standard Chartered a annoncé le lancement d’un service de conservation de niveau institutionnel pour RLUSD, le stablecoin adossé au dollar émis par Ripple $RLUSD . Le service fonctionne sur le XRP Ledger et est proposé par sa succursale du Dubai International Financial Centre, sous la supervision de la Dubai Financial Services Authority. Les clients institutionnels éligibles peuvent désormais conserver directement leurs RLUSD dans le système de conservation d’actifs numériques de la banque, sans avoir à gérer eux-mêmes leurs clés privées.
La deuxième partie de l’annonce mérite davantage d’attention : Standard Chartered a également annoncé un partenariat avec Ripple et LMAX Group, avec pour objectif d’intégrer RLUSD aux garanties de trading éligibles. Le modèle, baptisé « miroir de garanties », fonctionne ainsi : les RLUSD des clients restent conservés chez Standard Chartered, tandis que LMAX en reconnaît directement la valeur pour les opérations de trading et la gestion des garanties. Les actifs n’ont donc pas à être transférés entre le dépositaire et la plateforme de trading. À noter : cette fonctionnalité n’est pas encore disponible. L’annonce précise qu’elle est toujours en phase de tests, de documentation et d’approbations internes.
Pourquoi faut-il prendre cette nouvelle au sérieux ? Pour trois raisons :
Premièrement, l’accès institutionnel à RLUSD est officiellement ouvert. En janvier dernier, Ripple a accordé un financement de 150 millions de dollars à LMAX et prépare depuis le terrain à l’institutionnalisation de RLUSD. D’abord la conservation, puis les garanties : c’est le scénario classique d’adoption d’un stablecoin par la finance traditionnelle.
Deuxièmement, la valeur des agréments réglementaires. L’association du DIFC et de la DFSA ne relève pas d’une zone grise : il s’agit d’une activité réglementée par les autorités financières de Dubaï. Pour les fonds souverains et les family offices du Moyen-Orient, qui « vérifient d’abord les agréments, puis les actifs », c’est une condition préalable à leur entrée sur le marché.
Troisièmement, la prochaine étape de la concurrence entre stablecoins pourrait se jouer non plus sur les « volumes d’émission on-chain », mais sur leur « utilité pour les institutions ». L’avantage concurrentiel de l’USDT et de l’USDC a toujours été leur liquidité. Mais avec l’arrivée de la conservation bancaire et de l’éligibilité comme garantie, les habitudes des investisseurs institutionnels pourraient être redéfinies : un stablecoin qui peut être conservé dans le système bancaire et servir de marge de trading n’est pas de la même nature qu’un stablecoin qui ne peut que dormir dans un portefeuille.
Il faut toutefois tempérer l’enthousiasme : la conservation ne signifie pas adoption. L’annonce ne précise ni le nombre de clients, ni les volumes conservés, ni les frais ; il est donc impossible d’évaluer le degré de commercialisation à ce stade. À court terme, c’est un véritable coup de pouce pour l’écosystème XRP Ledger : davantage d’actifs en stablecoins de niveau institutionnel signifie davantage de besoins de règlement. À long terme, tout dépendra de la réussite de l’intégration des garanties par LMAX. Si le dispositif fonctionne, des modèles similaires pourraient rapidement être reproduits par d’autres banques dépositaires et plateformes de trading.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) ; le trading comporte des risques.
#稳定币 #RLUSD #XRP