Le $SPY a ouvert lundi à 778,10 $, stable et trois dollars au-dessus de la ligne de régime. Il lui manque encore 99 cents pour atteindre son cours de clôture record.
Cours de clôture vendredi : 778,57 $ — à 52 cents du record absolu de clôture, à 779,09 $. Le cours est resté bloqué sous les 780 $ tout l’après-midi, exactement comme le prévoyait la surface gamma.
Débouclage des couvertures du week-end : vendredi à 15 h, la volatilité implicite des puts dépassait celle des calls de 2,3 points — le plus grand écart de la semaine. Ce matin ? Écart nul. 12,7 % pour les calls, 12,8 % pour les puts. Rien ne s’est passé pendant le week-end, alors les protections ont été revendues.
La structure :
Surface des options : +566 M$
Primes : 70 % de calls, solde net de 281 M$
Moteur : -2 M (stable)
Composite : -14,5 (neutre)
La ligne de régime se situe à 774,97 $. Le cours est 3,12 $ au-dessus. Les teneurs de marché continuent d’absorber.
À la hausse : environ 1,3 Md$ de gamma positif entre 778 $ et 790 $.
780 $ (+252 M$)
783 $ (+109 M$)
785 $ (+288 M$)
790 $ (+183 M$)
À la baisse : environ 440 M$ de gamma négatif entre 765 $ et 777 $.
772 $ (-101 M$)
765 $ (-100 M$, également le niveau de douleur maximale)
Le point faible : le score composite est tombé à -14,5 même si le cours est stable. Les primes proviennent toujours à 70 % des calls, mais le moteur est stable et les nouvelles prises de position restent modestes. Début de séance lundi — les flux ne se sont pas encore engagés.
Cette semaine : vendredi, c’est l’échéance mensuelle d’octobre (OPEX). La majeure partie des positions au strike de 785 $ (+184 M$) et la majeure partie du précipice à 772 $ (-75 M$) arrivent à échéance vendredi. C’est cette paire de strikes qui encadre la semaine.
775 $ est la ligne. 778,10 $ est le cours. 779,09 $ est le record. 780 $ est le premier aimant. 785 $ est l’aimant de l’OPEX.
À moins d’un dollar du record. Les couvertures ont disparu.
Cours de clôture vendredi : 778,57 $ — à 52 cents du record absolu de clôture, à 779,09 $. Le cours est resté bloqué sous les 780 $ tout l’après-midi, exactement comme le prévoyait la surface gamma.
Débouclage des couvertures du week-end : vendredi à 15 h, la volatilité implicite des puts dépassait celle des calls de 2,3 points — le plus grand écart de la semaine. Ce matin ? Écart nul. 12,7 % pour les calls, 12,8 % pour les puts. Rien ne s’est passé pendant le week-end, alors les protections ont été revendues.
La structure :
Surface des options : +566 M$
Primes : 70 % de calls, solde net de 281 M$
Moteur : -2 M (stable)
Composite : -14,5 (neutre)
La ligne de régime se situe à 774,97 $. Le cours est 3,12 $ au-dessus. Les teneurs de marché continuent d’absorber.
À la hausse : environ 1,3 Md$ de gamma positif entre 778 $ et 790 $.
780 $ (+252 M$)
783 $ (+109 M$)
785 $ (+288 M$)
790 $ (+183 M$)
À la baisse : environ 440 M$ de gamma négatif entre 765 $ et 777 $.
772 $ (-101 M$)
765 $ (-100 M$, également le niveau de douleur maximale)
Le point faible : le score composite est tombé à -14,5 même si le cours est stable. Les primes proviennent toujours à 70 % des calls, mais le moteur est stable et les nouvelles prises de position restent modestes. Début de séance lundi — les flux ne se sont pas encore engagés.
Cette semaine : vendredi, c’est l’échéance mensuelle d’octobre (OPEX). La majeure partie des positions au strike de 785 $ (+184 M$) et la majeure partie du précipice à 772 $ (-75 M$) arrivent à échéance vendredi. C’est cette paire de strikes qui encadre la semaine.
775 $ est la ligne. 778,10 $ est le cours. 779,09 $ est le record. 780 $ est le premier aimant. 785 $ est l’aimant de l’OPEX.
À moins d’un dollar du record. Les couvertures ont disparu.