Le 12 octobre, le BTC évolue autour de 83 000–84 000, et le chiffre le plus important de la semaine n’est pas encore tombé.
Le 14 octobre, l’IPC de septembre sera publié.
L’analyse de Bitfinex est très claire : si l’IPC sous-jacent mensuel ressort à 0,2 % ou moins, les anticipations de hausse des taux continueront de s’atténuer, les rendements obligataires baisseront et le BTC pourrait franchir les 84 500 pour viser les 86 500. Si l’IPC sous-jacent atteint 0,3 % ou plus, les anticipations de hausse des taux repartiront à la hausse, et le BTC pourrait continuer d’évoluer dans une fourchette de 81 300 à 84 500, voire baisser.
Un écart de 0,1 point de pourcentage déterminera la direction de cette semaine.
Commençons par le consensus du marché. La prévision pour l’IPC annuel de septembre est de 3,7 %, contre 3,4 % en août. Cette hausse s’explique principalement par le prix du pétrole : le Brent dépasse déjà les 105 dollars, et la hausse des prix de l’énergie fait directement grimper l’IPC annuel. Mais l’évolution mensuelle de l’IPC sous-jacent (hors énergie et alimentation) est un indicateur plus fiable : en août, il s’établissait à 0,2 %. Si ce chiffre se maintient en septembre, cela indiquera que l’inflation hors énergie continue de ralentir et que la Fed a des raisons de faire une pause.
Un élément me fait pencher en faveur d’un chiffre de 0,2 % : le mois dernier, l’indice PCE (l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed) est ressorti à 0,2 %, en dessous des attentes. Le PCE et l’IPC sont corrélés ; si le PCE peut baisser, il est probable que l’IPC sous-jacent mensuel ne soit pas non plus trop élevé.
Un élément me fait craindre un risque de 0,3 % : le logement (Shelter) représente près d’un tiers de la pondération de l’IPC, et son ralentissement a toujours été plus lent que prévu par le marché. Il y a de bonnes chances que cette composante reste élevée en septembre.
Ces deux facteurs réunis font de 0,2 % et de 0,3 % des scénarios bien réels : il ne s’agit pas d’un pari à sens unique.
Autre élément à noter : le coût de base moyen des investisseurs en ETF se situe autour de 84 340 dollars, soit environ 1 500 dollars au-dessus du cours actuel. Les acheteurs d’ETF sont donc actuellement en perte latente. Si le cours remonte vers les 84 340, certains pourraient clôturer leurs positions pour revenir à l’équilibre, créant ainsi une résistance naturelle. Bitfinex a clairement désigné ce niveau comme un « seuil clé de confirmation de la cassure ».
Le discours de Warsh, le 16 octobre, constituera le deuxième moment clé à surveiller après l’IPC.
Vous pariez sur un IPC à 0,2 % ou à 0,3 % ? Partagez votre avis et les raisons qui le motivent.
$BTC
#BTC
Le 14 octobre, l’IPC de septembre sera publié.
L’analyse de Bitfinex est très claire : si l’IPC sous-jacent mensuel ressort à 0,2 % ou moins, les anticipations de hausse des taux continueront de s’atténuer, les rendements obligataires baisseront et le BTC pourrait franchir les 84 500 pour viser les 86 500. Si l’IPC sous-jacent atteint 0,3 % ou plus, les anticipations de hausse des taux repartiront à la hausse, et le BTC pourrait continuer d’évoluer dans une fourchette de 81 300 à 84 500, voire baisser.
Un écart de 0,1 point de pourcentage déterminera la direction de cette semaine.
Commençons par le consensus du marché. La prévision pour l’IPC annuel de septembre est de 3,7 %, contre 3,4 % en août. Cette hausse s’explique principalement par le prix du pétrole : le Brent dépasse déjà les 105 dollars, et la hausse des prix de l’énergie fait directement grimper l’IPC annuel. Mais l’évolution mensuelle de l’IPC sous-jacent (hors énergie et alimentation) est un indicateur plus fiable : en août, il s’établissait à 0,2 %. Si ce chiffre se maintient en septembre, cela indiquera que l’inflation hors énergie continue de ralentir et que la Fed a des raisons de faire une pause.
Un élément me fait pencher en faveur d’un chiffre de 0,2 % : le mois dernier, l’indice PCE (l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed) est ressorti à 0,2 %, en dessous des attentes. Le PCE et l’IPC sont corrélés ; si le PCE peut baisser, il est probable que l’IPC sous-jacent mensuel ne soit pas non plus trop élevé.
Un élément me fait craindre un risque de 0,3 % : le logement (Shelter) représente près d’un tiers de la pondération de l’IPC, et son ralentissement a toujours été plus lent que prévu par le marché. Il y a de bonnes chances que cette composante reste élevée en septembre.
Ces deux facteurs réunis font de 0,2 % et de 0,3 % des scénarios bien réels : il ne s’agit pas d’un pari à sens unique.
Autre élément à noter : le coût de base moyen des investisseurs en ETF se situe autour de 84 340 dollars, soit environ 1 500 dollars au-dessus du cours actuel. Les acheteurs d’ETF sont donc actuellement en perte latente. Si le cours remonte vers les 84 340, certains pourraient clôturer leurs positions pour revenir à l’équilibre, créant ainsi une résistance naturelle. Bitfinex a clairement désigné ce niveau comme un « seuil clé de confirmation de la cassure ».
Le discours de Warsh, le 16 octobre, constituera le deuxième moment clé à surveiller après l’IPC.
Vous pariez sur un IPC à 0,2 % ou à 0,3 % ? Partagez votre avis et les raisons qui le motivent.
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