Le Conseil de stabilité financière (FSB), organisme international chargé de surveiller les risques pesant sur le système financier mondial, a averti que les stablecoins pourraient menacer la stabilité au-delà des marchés des cryptomonnaies. Dans une lettre adressée au Groupe des Vingt (G20) avant la réunion de ses ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales, le président du FSB, Andrew Bailey, a également exhorté les décideurs à surveiller de près les risques que l’intelligence artificielle fait peser sur le secteur financier.
Bailey a déclaré que les dispositifs transfrontaliers de surveillance des stablecoins et de gestion des crises étaient encore « immatures ou pas encore développés ». Par ailleurs, les lignes directrices actualisées du FSB sur l’adoption de l’IA par les institutions financières portent sur la gouvernance, la cybersécurité et les risques liés aux tiers — des domaines que l’organisme de surveillance juge de plus en plus importants à mesure que les capacités de l’IA progressent.
À retenir
Le président du FSB, Andrew Bailey, a averti que les dispositifs transfrontaliers de surveillance des stablecoins et de gestion des crises n’étaient pas encore pleinement développés.
Selon l’examen du FSB de 2025, seules 11 des 28 juridictions interrogées avaient finalisé leur cadre réglementaire applicable aux stablecoins.
Le FSB a mis en garde contre le risque que des « ruées » sur les stablecoins entraînent des ventes forcées d’actifs de réserve et des retraits de dépôts sur les marchés traditionnels.
Les pratiques du FSB en matière d’IA mettent l’accent sur la gouvernance organisationnelle, la cybersécurité et les risques liés aux tiers, notamment les menaces rendues possibles par des cyberattaques sophistiquées.
La lettre a été transmise aux responsables du G20 avant leur réunion de jeudi. Elle associe les préoccupations concernant les stablecoins à de nouvelles lignes directrices sur les risques liés à l’IA.
Les lacunes dans la surveillance des stablecoins restent une préoccupation majeure
Dans la lettre publiée lundi, Bailey a souligné un décalage réglementaire entre les pays : selon le FSB, les mécanismes de surveillance transfrontalière des stablecoins et de coordination des réponses aux crises ne sont pas suffisamment matures. C’est important, car les émetteurs de stablecoins, les actifs de réserve et les intermédiaires opèrent souvent dans plusieurs juridictions, ce qui soulève des questions juridiques et opérationnelles complexes en période de tension.
L’examen mené par le FSB en 2025 a révélé que la réglementation des stablecoins progresse de manière inégale. Il indique que 11 des 28 juridictions interrogées avaient finalisé leur cadre réglementaire applicable aux stablecoins. Si cela témoigne d’une certaine avancée, cela souligne aussi que de nombreux grands marchés en sont encore aux premières étapes, ce qui pourrait laisser des lacunes dans le traitement des demandes de remboursement, les exigences de transparence concernant les réserves et les procédures de gestion des défaillances.
Le message de Bailey au G20 porte donc sur les politiques à mener : les pays devraient soutenir les « pratiques récemment finalisées » par le FSB pour une adoption responsable de l’IA dans la finance, tout en remédiant aux lacunes de la surveillance des stablecoins, susceptibles de s’aggraver en période de turbulences sur les marchés.
Pourquoi les tensions sur les stablecoins pourraient se propager aux marchés traditionnels
Le FSB a accompagné sa lettre d’un rapport avertissant que l’instabilité des stablecoins pourrait se propager aux systèmes financiers traditionnels. Selon l’organisme de surveillance, l’un des principaux canaux de transmission est le risque de « ruée » sur les stablecoins, lorsque la demande de remboursement augmente rapidement.
Dans ce scénario, le FSB a averti que les actifs de réserve pourraient être vendus sous la pression pour répondre aux demandes de remboursement, avec des répercussions potentielles sur les marchés au sens large. Il a également évoqué la possibilité de retraits de dépôts bancaires, lorsque les tensions touchant les détenteurs ou les émetteurs de stablecoins coïncident avec un déplacement des liquidités vers d’autres supports.
Le rapport a également attiré l’attention sur un problème structurel propre aux stablecoins multi-émetteurs : la demande de remboursement peut se concentrer auprès d’un émetteur alors que les réserves sont détenues dans différentes juridictions. Ce décalage peut compliquer les délais, la gestion de la liquidité et les recours juridiques, des difficultés qui s’accentuent lorsque les conditions de marché se détériorent.
Ces préoccupations relatives à la stabilité rejoignent les avertissements déjà formulés par des responsables européens. En 2025, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a mis en garde contre les risques liés aux demandes de remboursement des stablecoins émis au sein et en dehors de l’Union européenne, comme l’a rapporté précédemment Cointelegraph (voir ici).
Les lignes directrices sur les risques liés à l’IA ciblent la gouvernance, les cybermenaces et les tiers
Outre les questions relatives aux stablecoins, la lettre du FSB souligne que les institutions financières doivent mettre en place des garanties solides pour encadrer l’utilisation de l’IA. Les pratiques du FSB en matière d’IA couvrent la gouvernance à l’échelle de l’organisation, le développement et le déploiement de l’IA, les contrôles de cybersécurité ainsi que les risques liés aux prestataires de services tiers.
Bailey a également averti que des cybermenaces sophistiquées rendues possibles par l’IA pourraient affaiblir la résilience des institutions financières essentielles et des infrastructures de marché. Cette analyse du risque importe aux investisseurs et aux acteurs du marché, car elle déplace l’attention : l’IA n’est plus seulement une tendance technologique générale, mais aussi un facteur susceptible d’amplifier les vulnérabilités opérationnelles — en particulier dans les systèmes où une interruption, une compromission ou une perturbation peut rapidement devenir un risque pour le système financier.
Les régulateurs ont exprimé des préoccupations similaires quant au potentiel de l’IA à aggraver la volatilité et l’exposition aux cyberrisques. En juillet, des banquiers centraux européens ont averti que les progrès de l’IA pourraient amplifier la volatilité des marchés et les menaces liées à la cybersécurité, comme l’a rapporté Cointelegraph (voir ici).
Les travaux du FSB sur l’IA s’inscrivent également dans une évolution claire des politiques. Le Conseil avait auparavant proposé, en juin, « 12 pratiques » pour une adoption responsable de l’IA, avant de finaliser ses lignes directrices en vue d’une prochaine discussion du G20, selon l’annonce du FSB (voir la consultation du FSB).
Ce que les investisseurs et les acteurs du secteur doivent surveiller
Le double message du FSB — la surveillance des stablecoins reste fragmentée, tandis que l’IA entraîne de nouveaux risques opérationnels et cybernétiques — laisse penser que les décideurs considèrent de plus en plus les cryptomonnaies et l’IA comme des sources étroitement liées de risques pour la stabilité financière, plutôt que comme des domaines réglementaires distincts. À l’approche de la réunion du G20 et après la finalisation des lignes directrices du FSB, les acteurs du marché devraient suivre les prochaines étapes de mise en œuvre, notamment en matière de coordination transfrontalière pour la gestion des crises liées aux stablecoins et d’adoption concrète des pratiques de sécurité de l’IA dans les entreprises financières.
Cet article a été initialement publié sous le titre « Les régulateurs mondiaux mettent en garde contre les risques liés aux stablecoins et à l’IA avant le G20 » sur Crypto Breaking News, votre source de confiance pour l’actualité des cryptomonnaies, du Bitcoin et de la blockchain.