Octobre est souvent surnommé « Uptober », mais xWIN s’attendait à un repli avant une hausse durable. Les rendements élevés des obligations américaines, le prix élevé du pétrole, le ralentissement des entrées dans les ETF et les prises de bénéfices ont rendu le Bitcoin vulnérable aux liquidations de positions à effet de levier.

À présent, des signes d’un possible creux se dessinent. Le 12 octobre, les marchés estimaient à environ 18 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre, tandis que le Brent était retombé de près de 110 $ à environ 103 $. À l’approche des élections de mi-mandat du 3 novembre, les scénarios électoraux se précisent, même si la course au Sénat reste très serrée. La diminution de l’incertitude politique après le scrutin pourrait aider les investisseurs à réévaluer leurs allocations.

Trois graphiques on-chain appuient un optimisme prudent. Les réserves de BTC sur les plateformes d’échange restent faibles malgré un récent rebond. La demande apparente s’est nettement redressée après avoir atteint des niveaux très négatifs, même si elle reste sous zéro. Les avoirs des baleines ont augmenté pour atteindre environ 3 millions de BTC et sont restés élevés pendant la correction des prix.

Ces évolutions suggèrent que les conditions propices à un creux s’améliorent. Pour le confirmer, il faudra des entrées nettes durables dans les ETF, un renforcement des achats au comptant aux États-Unis et une reprise continue de la demande. « Uptober » ne signifie pas nécessairement des gains ininterrompus : une correction peut jeter les bases de la prochaine progression.

Rédigé par XWIN Japan