À la clôture de Wall Street vendredi dernier, l’indice Nasdaq Golden Dragon China a gagné 2,69 %, porté par Alibaba, Li Auto, Tencent Music et Nio. Dans le même lot de notes de recherche d’investisseurs étrangers, Goldman Sachs et Citi ont attribué une recommandation de surpondération aux actions chinoises. Bank of America indique que les fonds mondiaux long-only actifs viennent de passer d’une sous-pondération à une position neutre par rapport à leur indice de référence sur les actions chinoises : une première depuis quatre ans.
Cette hausse quasi généralisée des valeurs chinoises cotées à l’étranger avait un air de déjà-vu. Alibaba a gagné plus de cinq points en une seule séance, tandis que Pinduoduo, NetEase et Baidu ont suivi, sans presque laisser de place à un repli. La semaine dernière, le marché s’inquiétait encore des restrictions visant les modules optiques et des revenus d’OpenAI inférieurs aux attentes, susceptibles de réduire l’appétit pour le risque. Finalement, les actifs chinois ont suivi leur propre trajectoire.
Les notes de recherche expliquent ce mouvement par le déplacement de l’attention des investisseurs étrangers vers les technologies de pointe. Invesco et Standard Chartered évoquent tous deux les tendances industrielles et l’autonomie technologique. Les recommandations de surpondération ne manquent pas ; reste à voir si les capitaux suivent. Lors des précédentes vagues, les déclarations étaient souvent suivies d’un ralentissement. Cette fois, s’agit-il de véritables achats ou de simples paroles ? Il faudra surveiller les données de positionnement dans les prochains jours.
Cette hausse quasi généralisée des valeurs chinoises cotées à l’étranger avait un air de déjà-vu. Alibaba a gagné plus de cinq points en une seule séance, tandis que Pinduoduo, NetEase et Baidu ont suivi, sans presque laisser de place à un repli. La semaine dernière, le marché s’inquiétait encore des restrictions visant les modules optiques et des revenus d’OpenAI inférieurs aux attentes, susceptibles de réduire l’appétit pour le risque. Finalement, les actifs chinois ont suivi leur propre trajectoire.
Les notes de recherche expliquent ce mouvement par le déplacement de l’attention des investisseurs étrangers vers les technologies de pointe. Invesco et Standard Chartered évoquent tous deux les tendances industrielles et l’autonomie technologique. Les recommandations de surpondération ne manquent pas ; reste à voir si les capitaux suivent. Lors des précédentes vagues, les déclarations étaient souvent suivies d’un ralentissement. Cette fois, s’agit-il de véritables achats ou de simples paroles ? Il faudra surveiller les données de positionnement dans les prochains jours.