#xrp财库公司evernorth完成spac合并
473 millions de XRP officiellement transférés au Nasdaq aujourd’hui 🦖
💡 群里更新数据解读
Le 9 octobre, Evernorth a finalisé sa fusion avec Armada Acquisition Corp II, transférant environ 473 millions de XRP dans une société cotée et obtenant environ 300 millions de dollars en espèces. Son symbole boursier est XRPN ; elle commence à être négociée au Nasdaq le 12 octobre, c’est-à-dire aujourd’hui. Parmi ses soutiens figurent Ripple et SBI, ainsi que Pantera, une plateforme d’échange historique et GSR.
Au cours actuel de 1,41 dollar, ces XRP valent environ 660 millions de dollars, soit plus du double du montant levé.
Mais une règle comptable pourrait rendre les états financiers de cette nouvelle action moins reluisants que ceux de ses concurrentes ⚠️
Les autres sociétés qui accumulent des cryptomonnaies peuvent les comptabiliser à leur juste valeur et constater des plus-values latentes lorsque leur cours monte. Evernorth, elle, doit s’en tenir à l’ancienne méthode : le coût historique, diminué des dépréciations.
La raison est simple : même si elle n’est plus une filiale détenue à 100 % par Ripple, la direction considère que les deux entreprises restent des parties liées. Or, la nouvelle règle adoptée en 2023 par le Financial Accounting Standards Board américain exclut justement les jetons émis par des parties liées ⚖️
Le résultat est à sens unique : si le XRP tombe sous un certain seuil, l’entreprise doit comptabiliser une dépréciation et réduire la valeur inscrite dans ses comptes. Mais même si le cours remonte ensuite, ces dépréciations ne peuvent pas être reprises.
Prenons un exemple : une position en XRP d’une valeur de 100 millions de dollars est dépréciée à 70 millions. Si sa valeur remonte ensuite à 150 millions, les comptes ne seront pas automatiquement réajustés et ne feront pas apparaître 80 millions de dollars de plus-values latentes.
Les documents de fusion en donnent déjà un aperçu. La direction indique qu’entre le 1er juillet et le 9 octobre, le prix observable le plus bas du XRP sur une plateforme d’échange américaine réglementée était de 0,99 dollar. À ce cours, il faudrait comptabiliser 6,9 millions de dollars de dépréciations supplémentaires. Les documents ne confirment pas si celles-ci ont finalement été enregistrées.
Il en résulte une situation assez paradoxale : l’entreprise met en avant l’augmentation du nombre de XRP détenus par action, mais les investisseurs pourraient voir dans ses états financiers des chiffres déconnectés du cours de la cryptomonnaie.
À mon avis, l’intérêt de XRPN ne tient pas vraiment au nombre de cryptomonnaies qu’elle détient, mais à la capacité de sa direction à transformer ses avoirs en une machine à intérêts composés grâce aux revenus on-chain et aux opérations sur les marchés financiers. Accumuler des cryptomonnaies n’a rien de rare ; les faire fructifier, si.
À noter également : avant la fusion, le cours de l’action de la SPAC a chuté de plus de 50 % en une journée. Si de nombreux actionnaires demandent le remboursement de leurs titres, le montant levé pourrait diminuer, tout comme les fonds disponibles pour acheter des cryptomonnaies 💥
Après l’ouverture des marchés aujourd’hui, deux points mériteront donc particulièrement notre attention : premièrement, le montant réellement encaissé atteint-il bien 300 millions de dollars ? Deuxièmement, l’entreprise a-t-elle annoncé le déploiement de ses premiers fonds ?
Dites-moi dans les commentaires : considéreriez-vous une action d’accumulation de cryptomonnaies assortie d’une promesse de gestion active comme un substitut à la cryptomonnaie elle-même, ou comme un fonds qui verse des dividendes ?
Chaque jour, je vous aide à suivre les temps forts du marché des cryptomonnaies : pas seulement pour savoir ce qui se passe, mais aussi pour comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
473 millions de XRP officiellement transférés au Nasdaq aujourd’hui 🦖
💡 群里更新数据解读
Le 9 octobre, Evernorth a finalisé sa fusion avec Armada Acquisition Corp II, transférant environ 473 millions de XRP dans une société cotée et obtenant environ 300 millions de dollars en espèces. Son symbole boursier est XRPN ; elle commence à être négociée au Nasdaq le 12 octobre, c’est-à-dire aujourd’hui. Parmi ses soutiens figurent Ripple et SBI, ainsi que Pantera, une plateforme d’échange historique et GSR.
Au cours actuel de 1,41 dollar, ces XRP valent environ 660 millions de dollars, soit plus du double du montant levé.
Mais une règle comptable pourrait rendre les états financiers de cette nouvelle action moins reluisants que ceux de ses concurrentes ⚠️
Les autres sociétés qui accumulent des cryptomonnaies peuvent les comptabiliser à leur juste valeur et constater des plus-values latentes lorsque leur cours monte. Evernorth, elle, doit s’en tenir à l’ancienne méthode : le coût historique, diminué des dépréciations.
La raison est simple : même si elle n’est plus une filiale détenue à 100 % par Ripple, la direction considère que les deux entreprises restent des parties liées. Or, la nouvelle règle adoptée en 2023 par le Financial Accounting Standards Board américain exclut justement les jetons émis par des parties liées ⚖️
Le résultat est à sens unique : si le XRP tombe sous un certain seuil, l’entreprise doit comptabiliser une dépréciation et réduire la valeur inscrite dans ses comptes. Mais même si le cours remonte ensuite, ces dépréciations ne peuvent pas être reprises.
Prenons un exemple : une position en XRP d’une valeur de 100 millions de dollars est dépréciée à 70 millions. Si sa valeur remonte ensuite à 150 millions, les comptes ne seront pas automatiquement réajustés et ne feront pas apparaître 80 millions de dollars de plus-values latentes.
Les documents de fusion en donnent déjà un aperçu. La direction indique qu’entre le 1er juillet et le 9 octobre, le prix observable le plus bas du XRP sur une plateforme d’échange américaine réglementée était de 0,99 dollar. À ce cours, il faudrait comptabiliser 6,9 millions de dollars de dépréciations supplémentaires. Les documents ne confirment pas si celles-ci ont finalement été enregistrées.
Il en résulte une situation assez paradoxale : l’entreprise met en avant l’augmentation du nombre de XRP détenus par action, mais les investisseurs pourraient voir dans ses états financiers des chiffres déconnectés du cours de la cryptomonnaie.
À mon avis, l’intérêt de XRPN ne tient pas vraiment au nombre de cryptomonnaies qu’elle détient, mais à la capacité de sa direction à transformer ses avoirs en une machine à intérêts composés grâce aux revenus on-chain et aux opérations sur les marchés financiers. Accumuler des cryptomonnaies n’a rien de rare ; les faire fructifier, si.
À noter également : avant la fusion, le cours de l’action de la SPAC a chuté de plus de 50 % en une journée. Si de nombreux actionnaires demandent le remboursement de leurs titres, le montant levé pourrait diminuer, tout comme les fonds disponibles pour acheter des cryptomonnaies 💥
Après l’ouverture des marchés aujourd’hui, deux points mériteront donc particulièrement notre attention : premièrement, le montant réellement encaissé atteint-il bien 300 millions de dollars ? Deuxièmement, l’entreprise a-t-elle annoncé le déploiement de ses premiers fonds ?
Dites-moi dans les commentaires : considéreriez-vous une action d’accumulation de cryptomonnaies assortie d’une promesse de gestion active comme un substitut à la cryptomonnaie elle-même, ou comme un fonds qui verse des dividendes ?
Chaque jour, je vous aide à suivre les temps forts du marché des cryptomonnaies : pas seulement pour savoir ce qui se passe, mais aussi pour comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀