Nous vivons dans deux marchés à la fois.
D’un côté : les actions liées à l’IA s’envolent, l’engouement est partout et les valorisations sont excessives.
De l’autre : les écarts de taux des obligations d’entreprises américaines les moins bien notées viennent d’atteindre 12,52 %, leur niveau le plus élevé depuis près de quatre ans.
Ce n’est pas un simple bruit de fond. Le marché crie que les entreprises les plus fragiles sont en grande difficulté. Les investisseurs exigent des primes énormes pour leur prêter de l’argent, car le risque de défaut est bien réel.
Pendant ce temps, tout le monde se rue sur les mêmes dix valeurs liées à l’IA, comme si le risque n’existait pas.
C’est un comportement typique de fin de cycle. L’euphorie d’un côté, les premières fissures de l’autre. Ce décalage ne durera pas éternellement. Quand les marchés du crédit craquent, ils n’envoient pas d’abord un petit e-mail pour prévenir.
Si vous misez trop sur l’engouement et ignorez les fissures, vous n’êtes pas diversifié : vous pariez simplement que la musique ne s’arrêtera pas.
D’un côté : les actions liées à l’IA s’envolent, l’engouement est partout et les valorisations sont excessives.
De l’autre : les écarts de taux des obligations d’entreprises américaines les moins bien notées viennent d’atteindre 12,52 %, leur niveau le plus élevé depuis près de quatre ans.
Ce n’est pas un simple bruit de fond. Le marché crie que les entreprises les plus fragiles sont en grande difficulté. Les investisseurs exigent des primes énormes pour leur prêter de l’argent, car le risque de défaut est bien réel.
Pendant ce temps, tout le monde se rue sur les mêmes dix valeurs liées à l’IA, comme si le risque n’existait pas.
C’est un comportement typique de fin de cycle. L’euphorie d’un côté, les premières fissures de l’autre. Ce décalage ne durera pas éternellement. Quand les marchés du crédit craquent, ils n’envoient pas d’abord un petit e-mail pour prévenir.
Si vous misez trop sur l’engouement et ignorez les fissures, vous n’êtes pas diversifié : vous pariez simplement que la musique ne s’arrêtera pas.