Le dernier prix est de 100 : pourquoi le prix moyen d’exécution de 100 unités serait-il de 100,65 ?
Le dernier prix correspond à la transaction la plus récente. Lorsque votre ordre arrive à son tour dans le carnet, il faut aussi tenir compte des quantités proposées à chaque niveau par les ordres opposés. Un acheteur regarde les offres de vente, un vendeur les offres d’achat. Un écart de prix faible ne signifie pas que l’intégralité de l’ordre pourra être exécutée au premier niveau.
Faisons le calcul avec un carnet au comptant entièrement hypothétique : dernier prix de 100 USDT, avec des offres de vente de 20 unités à 100, de 30 unités à 100,5 et de 50 unités à 101. En supposant que les fonds soient suffisants, que l’ordre respecte les règles de trading et que ces ordres restent inchangés avant l’exécution, un ordre d’achat au marché de 100 unités coûterait 10 065 USDT, soit un prix moyen de 100,65. C’est 0,65 % de plus que le prix de référence de 100, sans compter les frais. Comme la demande dépasse la quantité disponible au premier niveau, le reste de l’ordre doit être exécuté aux niveaux suivants.
Si vous passez plutôt un ordre d’achat à cours limité de 100 unités, avec une limite de 100,5, cet ordre peut d’abord être exécuté à hauteur de 50 unités au maximum dans ce carnet inchangé, à un prix moyen de 100,3. L’exécution des 50 unités restantes dépendra des offres de vente suivantes et des modalités de validité de l’ordre. Limiter le prix maximal d’exécution peut donc aussi empêcher l’achat de la quantité souhaitée. Cette comparaison porte sur la quantité et les limites de prix ; aucun type d’ordre ne garantit intrinsèquement un meilleur résultat.
Binance Spot propose également un outil de tolérance au slippage. Selon la documentation officielle (https://www.binance.com/en/support/faq/detail/c6c69301d6f6448487ce91a36074f305), une fois cette option activée, les ordres au marché sont exécutés comme des ordres à cours limité immédiats ou annulés ; si la profondeur disponible dans la plage de tolérance est insuffisante, la partie non exécutée est annulée. Cette option ne peut être utilisée conformément à ces règles que si elle est proposée dans l’interface utilisée. Une contrainte de prix ne doit pas être confondue avec la garantie d’une exécution complète.
Pour un plan d’exécution donné, comparez d’abord la quantité souhaitée à la profondeur correspondante du carnet, puis vérifiez le prix moyen d’exécution réel, les frais et la quantité non exécutée. Un instantané du carnet ne garantit pas le prix des exécutions ultérieures. Les ordres affichés peuvent être annulés ou exécutés avant le vôtre par d’autres intervenants ; si le marché évolue, les estimations ci-dessus ne sont plus valables. Le fractionnement des ordres ne garantit pas non plus un prix plus avantageux : pendant l’attente, le prix peut évoluer en votre défaveur.
Cet exemple illustre le coût d’exécution ; il ne s’agit pas d’un relevé de transaction réel et il ne garantit aucun rendement.
#CoûtsDeTransaction #AnalyseDesTransactions
Le dernier prix correspond à la transaction la plus récente. Lorsque votre ordre arrive à son tour dans le carnet, il faut aussi tenir compte des quantités proposées à chaque niveau par les ordres opposés. Un acheteur regarde les offres de vente, un vendeur les offres d’achat. Un écart de prix faible ne signifie pas que l’intégralité de l’ordre pourra être exécutée au premier niveau.
Faisons le calcul avec un carnet au comptant entièrement hypothétique : dernier prix de 100 USDT, avec des offres de vente de 20 unités à 100, de 30 unités à 100,5 et de 50 unités à 101. En supposant que les fonds soient suffisants, que l’ordre respecte les règles de trading et que ces ordres restent inchangés avant l’exécution, un ordre d’achat au marché de 100 unités coûterait 10 065 USDT, soit un prix moyen de 100,65. C’est 0,65 % de plus que le prix de référence de 100, sans compter les frais. Comme la demande dépasse la quantité disponible au premier niveau, le reste de l’ordre doit être exécuté aux niveaux suivants.
Si vous passez plutôt un ordre d’achat à cours limité de 100 unités, avec une limite de 100,5, cet ordre peut d’abord être exécuté à hauteur de 50 unités au maximum dans ce carnet inchangé, à un prix moyen de 100,3. L’exécution des 50 unités restantes dépendra des offres de vente suivantes et des modalités de validité de l’ordre. Limiter le prix maximal d’exécution peut donc aussi empêcher l’achat de la quantité souhaitée. Cette comparaison porte sur la quantité et les limites de prix ; aucun type d’ordre ne garantit intrinsèquement un meilleur résultat.
Binance Spot propose également un outil de tolérance au slippage. Selon la documentation officielle (https://www.binance.com/en/support/faq/detail/c6c69301d6f6448487ce91a36074f305), une fois cette option activée, les ordres au marché sont exécutés comme des ordres à cours limité immédiats ou annulés ; si la profondeur disponible dans la plage de tolérance est insuffisante, la partie non exécutée est annulée. Cette option ne peut être utilisée conformément à ces règles que si elle est proposée dans l’interface utilisée. Une contrainte de prix ne doit pas être confondue avec la garantie d’une exécution complète.
Pour un plan d’exécution donné, comparez d’abord la quantité souhaitée à la profondeur correspondante du carnet, puis vérifiez le prix moyen d’exécution réel, les frais et la quantité non exécutée. Un instantané du carnet ne garantit pas le prix des exécutions ultérieures. Les ordres affichés peuvent être annulés ou exécutés avant le vôtre par d’autres intervenants ; si le marché évolue, les estimations ci-dessus ne sont plus valables. Le fractionnement des ordres ne garantit pas non plus un prix plus avantageux : pendant l’attente, le prix peut évoluer en votre défaveur.
Cet exemple illustre le coût d’exécution ; il ne s’agit pas d’un relevé de transaction réel et il ne garantit aucun rendement.
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