Le risque d’inflation vient d’atteindre son plus haut niveau en 20 ans, selon l’indice de diffusion du FOMC.
Ce n’est pas une simple donnée de plus. Quand l’indicateur interne de la Fed montre une telle flambée des anticipations d’inflation, cela compte pour le positionnement des investisseurs.
Ce que cela signifie :
- Les baisses de taux sont probablement exclues pour plus longtemps que la plupart ne le pensent
- Les rendements réels restent élevés
- Les valeurs de croissance dont les flux de trésorerie sont éloignés restent sous pression
- Les secteurs défensifs et les matières premières semblent plus attrayants
Le marché continue d’anticiper des baisses de taux. La Fed continue de nous dire que l’inflation n’a pas dit son dernier mot. L’un des deux se trompe.
Ce n’est pas une simple donnée de plus. Quand l’indicateur interne de la Fed montre une telle flambée des anticipations d’inflation, cela compte pour le positionnement des investisseurs.
Ce que cela signifie :
- Les baisses de taux sont probablement exclues pour plus longtemps que la plupart ne le pensent
- Les rendements réels restent élevés
- Les valeurs de croissance dont les flux de trésorerie sont éloignés restent sous pression
- Les secteurs défensifs et les matières premières semblent plus attrayants
Le marché continue d’anticiper des baisses de taux. La Fed continue de nous dire que l’inflation n’a pas dit son dernier mot. L’un des deux se trompe.