#比特币跌破8.1万美元 Analyse des marchés américains : flambée du pétrole au Moyen-Orient et IA « en perte de vitesse » ; le Nasdaq s’effondre de 1,25 %, mais deux signaux le soutiennent
Le Nasdaq a encore pris une claque jeudi, reculant de 1,25 % à 27 193 points. Le S&P 500 a perdu 0,47 %, tandis que le Dow Jones, soutenu tant bien que mal par les valeurs énergétiques, a progressé de 0,10 %. Le marché est clairement coupé en deux : le secteur de l’énergie a gagné près de 3 %, tandis que la technologie a fermé la marche avec une baisse de 1,78 %.
Deux facteurs pèsent sur les marchés. D’abord, les tensions au Moyen-Orient se sont intensifiées sur plusieurs fronts : les Houthis ont attaqué un aéroport saoudien et le trafic des pétroliers dans le détroit d’Ormuz est tombé à son plus bas niveau depuis juillet. Le WTI a bondi de plus de 4 % à un moment de la séance. Ensuite, OpenAI a indiqué aux investisseurs que son chiffre d’affaires annualisé approchait les 50 milliards à fin septembre, soit 20 milliards de moins que les 70 milliards annoncés avec emphase par les médias. La nouvelle a déclenché une vague de ventes sur les valeurs liées à l’IA.
La chaîne de transmission est limpide : hausse du pétrole → hausse des anticipations d’inflation → envolée des rendements des bons du Trésor américain en début de séance. Mais dès que les chiffres d’OpenAI, soupçonnés d’avoir été « gonflés », ont été révélés, le marché a changé de logique : les investissements de l’IA pourraient être moins vigoureux qu’attendu, ce qui réduirait à la marge la pression exercée sur les obligations d’État. Les obligations à long terme ont au contraire bénéficié d’achats de valeurs refuges, faisant reculer le rendement à 10 ans de 5 points de base, à 5,227 %. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 3,39 %, Nvidia a perdu près de 3 % et Oracle plus de 5,5 %.
Le bitcoin a baissé de 1,9 %, autour de 81 800 dollars, suivant le repli des actifs risqués.
En clair, le cœur de cette baisse n’est pas le Moyen-Orient, mais une fissure dans le récit autour de l’IA. Toutefois, la demande lors de l’adjudication des bons du Trésor à 30 ans a été exceptionnelle : le ratio de couverture a atteint 2,54, bien au-dessus de la moyenne, ce qui montre que des acheteurs se positionnent sur les échéances longues. À court terme, la divergence entre la hausse de l’énergie et l’effondrement de la technologie devrait perdurer. Inutile de se précipiter pour acheter des valeurs de semi-conducteurs à bon compte.
Le Nasdaq a encore pris une claque jeudi, reculant de 1,25 % à 27 193 points. Le S&P 500 a perdu 0,47 %, tandis que le Dow Jones, soutenu tant bien que mal par les valeurs énergétiques, a progressé de 0,10 %. Le marché est clairement coupé en deux : le secteur de l’énergie a gagné près de 3 %, tandis que la technologie a fermé la marche avec une baisse de 1,78 %.
Deux facteurs pèsent sur les marchés. D’abord, les tensions au Moyen-Orient se sont intensifiées sur plusieurs fronts : les Houthis ont attaqué un aéroport saoudien et le trafic des pétroliers dans le détroit d’Ormuz est tombé à son plus bas niveau depuis juillet. Le WTI a bondi de plus de 4 % à un moment de la séance. Ensuite, OpenAI a indiqué aux investisseurs que son chiffre d’affaires annualisé approchait les 50 milliards à fin septembre, soit 20 milliards de moins que les 70 milliards annoncés avec emphase par les médias. La nouvelle a déclenché une vague de ventes sur les valeurs liées à l’IA.
La chaîne de transmission est limpide : hausse du pétrole → hausse des anticipations d’inflation → envolée des rendements des bons du Trésor américain en début de séance. Mais dès que les chiffres d’OpenAI, soupçonnés d’avoir été « gonflés », ont été révélés, le marché a changé de logique : les investissements de l’IA pourraient être moins vigoureux qu’attendu, ce qui réduirait à la marge la pression exercée sur les obligations d’État. Les obligations à long terme ont au contraire bénéficié d’achats de valeurs refuges, faisant reculer le rendement à 10 ans de 5 points de base, à 5,227 %. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 3,39 %, Nvidia a perdu près de 3 % et Oracle plus de 5,5 %.
Le bitcoin a baissé de 1,9 %, autour de 81 800 dollars, suivant le repli des actifs risqués.
En clair, le cœur de cette baisse n’est pas le Moyen-Orient, mais une fissure dans le récit autour de l’IA. Toutefois, la demande lors de l’adjudication des bons du Trésor à 30 ans a été exceptionnelle : le ratio de couverture a atteint 2,54, bien au-dessus de la moyenne, ce qui montre que des acheteurs se positionnent sur les échéances longues. À court terme, la divergence entre la hausse de l’énergie et l’effondrement de la technologie devrait perdurer. Inutile de se précipiter pour acheter des valeurs de semi-conducteurs à bon compte.