Les portefeuilles de stablecoins P2P en Chine explosent, +43 fois malgré les restrictions sur les cryptomonnaies : Chainalysis
Le nombre de portefeuilles uniques envoyant des transactions de stablecoins en pair-à-pair (P2P) en Chine a été multiplié par 43 entre le premier trimestre 2024 et le deuxième trimestre 2026, d’après un nouveau rapport du cabinet d’analyse blockchain Chainalysis.
Durant la période couverte par le rapport, de juillet 2025 à juin 2026, Chainalysis a enregistré 104,1 milliards de dollars de volume de transactions sur 18,1 millions de transferts impliquant des stablecoins détenus dans des portefeuilles en auto-conservation en Chine.
Fait notable, ces avoirs en stablecoins ont circulé à un rythme annualisé de 33,2 fois, soit plus de trois fois la moyenne mondiale de 9,3 fois. Chainalysis indique que ce taux de rotation élevé est cohérent avec le fait que les utilisateurs traitent les stablecoins comme du fonds de roulement pour les transactions et les paiements, plutôt que comme de simples placements à long terme.
Le rapport estime que l’économie crypto de la Chine vaut au moins 176 milliards de dollars. L’activité P2P domestique représentait 59,1 % du total, soit une part 3,5 fois plus élevée que celle observée durant la période de reporting 2025.
La croissance survient malgré le maintien, par la Chine continentale, de restrictions strictes sur le trading de cryptomonnaies. Toutefois, les données de Chainalysis suggèrent que les transactions en stablecoins entre particuliers continuent de s’étendre via des portefeuilles en auto-conservation et des réseaux de transfert P2P.
Les stablecoins, en particulier des actifs adossés au dollar comme l’USDT et l’USDC, peuvent servir d’outils pour transférer de la valeur à travers les frontières, facilitant les paiements et permettant de conserver une exposition au dollar américain. Dans des marchés où les activités liées aux cryptomonnaies font l’objet de restrictions réglementaires, les transactions P2P peuvent offrir des canaux alternatifs pour échanger de la valeur en dehors des bourses centralisées traditionnelles.
Cependant, une hausse multipliée par 43 du nombre de portefeuilles uniques ne signifie pas nécessairement que le nombre d’utilisateurs réels a augmenté du même facteur, car une seule personne peut contrôler plusieurs portefeuilles. De même, le volume total des transactions ne représente pas forcément un nouvel apport de capitaux sur le marché, puisque les mêmes stablecoins peuvent circuler à travers plusieurs transferts.
Le nombre de portefeuilles uniques envoyant des transactions de stablecoins en pair-à-pair (P2P) en Chine a été multiplié par 43 entre le premier trimestre 2024 et le deuxième trimestre 2026, d’après un nouveau rapport du cabinet d’analyse blockchain Chainalysis.
Durant la période couverte par le rapport, de juillet 2025 à juin 2026, Chainalysis a enregistré 104,1 milliards de dollars de volume de transactions sur 18,1 millions de transferts impliquant des stablecoins détenus dans des portefeuilles en auto-conservation en Chine.
Fait notable, ces avoirs en stablecoins ont circulé à un rythme annualisé de 33,2 fois, soit plus de trois fois la moyenne mondiale de 9,3 fois. Chainalysis indique que ce taux de rotation élevé est cohérent avec le fait que les utilisateurs traitent les stablecoins comme du fonds de roulement pour les transactions et les paiements, plutôt que comme de simples placements à long terme.
Le rapport estime que l’économie crypto de la Chine vaut au moins 176 milliards de dollars. L’activité P2P domestique représentait 59,1 % du total, soit une part 3,5 fois plus élevée que celle observée durant la période de reporting 2025.
La croissance survient malgré le maintien, par la Chine continentale, de restrictions strictes sur le trading de cryptomonnaies. Toutefois, les données de Chainalysis suggèrent que les transactions en stablecoins entre particuliers continuent de s’étendre via des portefeuilles en auto-conservation et des réseaux de transfert P2P.
Les stablecoins, en particulier des actifs adossés au dollar comme l’USDT et l’USDC, peuvent servir d’outils pour transférer de la valeur à travers les frontières, facilitant les paiements et permettant de conserver une exposition au dollar américain. Dans des marchés où les activités liées aux cryptomonnaies font l’objet de restrictions réglementaires, les transactions P2P peuvent offrir des canaux alternatifs pour échanger de la valeur en dehors des bourses centralisées traditionnelles.
Cependant, une hausse multipliée par 43 du nombre de portefeuilles uniques ne signifie pas nécessairement que le nombre d’utilisateurs réels a augmenté du même facteur, car une seule personne peut contrôler plusieurs portefeuilles. De même, le volume total des transactions ne représente pas forcément un nouvel apport de capitaux sur le marché, puisque les mêmes stablecoins peuvent circuler à travers plusieurs transferts.