$SPY a cassé le support à $774 et les conditions se sont fortement détériorées entre 10h et 13h30.
Le prix est passé de $775,92 à $771,19. La surface des options s’est effondrée de -$105M à -$1,01B. Le composite est passé de +17,0 à -7,4. La prime est passée de 70% d’achats à 46% d’achats. La prime nette est passée de +$353M à -$128M. L’engine est passé de +6M à -110M.
La surface des options est devenue dix fois plus négative en trois heures et demie. L’argent a tourné des calls vers les puts. De nouveaux puts s’ouvrent à 5,7 contre 1 par rapport aux fermetures.
Le prix se situe à $5,81 sous la ligne de régime à $777. Chaque strike de $760 à $776 est en gamma négatif — environ $1,0B entre $765 et $776. Les dealers amplifient les mouvements ici, ils ne les absorbent pas.
Strikes clés :
$772 : -$161M
$770 : -$136M
$767 : -$221M
$765 : -$126M
La majeure partie du gamma expire aujourd’hui. $772, $771 et $770 portent environ $220M de gamma négatif en 0DTE, qui disparaît à 16h. $767 est différent : presque tout son -$221M expire demain.
L’IV ATM est de 13,5% côté calls, 13,6% côté puts. Le skew est plat. La volatilité réalisée (sur 30 jours) est de 10,3%.
Le prix est en baisse d’environ 0,8% et personne ne paie pour la protection. C’est un flux de positionnement, pas de la peur. Les puts sont achetés, mais la volatilité implicite ne se re-pricant pas. La structure amplifie le mouvement, au lieu de l’intégrer comme une panique.
Le prix est passé de $775,92 à $771,19. La surface des options s’est effondrée de -$105M à -$1,01B. Le composite est passé de +17,0 à -7,4. La prime est passée de 70% d’achats à 46% d’achats. La prime nette est passée de +$353M à -$128M. L’engine est passé de +6M à -110M.
La surface des options est devenue dix fois plus négative en trois heures et demie. L’argent a tourné des calls vers les puts. De nouveaux puts s’ouvrent à 5,7 contre 1 par rapport aux fermetures.
Le prix se situe à $5,81 sous la ligne de régime à $777. Chaque strike de $760 à $776 est en gamma négatif — environ $1,0B entre $765 et $776. Les dealers amplifient les mouvements ici, ils ne les absorbent pas.
Strikes clés :
$772 : -$161M
$770 : -$136M
$767 : -$221M
$765 : -$126M
La majeure partie du gamma expire aujourd’hui. $772, $771 et $770 portent environ $220M de gamma négatif en 0DTE, qui disparaît à 16h. $767 est différent : presque tout son -$221M expire demain.
L’IV ATM est de 13,5% côté calls, 13,6% côté puts. Le skew est plat. La volatilité réalisée (sur 30 jours) est de 10,3%.
Le prix est en baisse d’environ 0,8% et personne ne paie pour la protection. C’est un flux de positionnement, pas de la peur. Les puts sont achetés, mais la volatilité implicite ne se re-pricant pas. La structure amplifie le mouvement, au lieu de l’intégrer comme une panique.