Le directeur général de Grayscale, Krista Lynch, affirme que les ETF crypto entrent dans une nouvelle phase, et elle a cité un fonds comme preuve : le FNB Zcash ZCSH a franchi le cap de 1 milliard de dollars d’actifs au cours de ses 30 premiers jours de bourse, le plaçant dans le top 1 % de toutes les lancements de FNB de la dernière décennie pour les actifs du premier mois, d’après ses remarques lors de Token2049.

Les détails comptent. Environ 306 M$ seulement provenaient de nouvelles entrées nettes, et le fonds est arrivé en détenant déjà des années de ZEC issues du trust de 2017 qu’il a converti. Depuis, le ZEC a reculé et a indiqué que ses actifs étaient d’environ 767 M$ au 7 octobre. Un contexte, pas un coup de grâce.

Voici ce que Lynch a réellement bien vu. Les ETF XRP représentent environ 1,6 Md$ au total, répartis entre cinq émetteurs, et ils à peine ne font la une. Le Zcash, une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, les a tous éclipsés. Le goulot d’étranglement des ETF d’altcoins n’a jamais été la cotation : c’est la capacité du récit à attirer de l’argent. Une pièce de confidentialité vendant l’histoire institutionnelle est la preuve que l’ère du récit est bien là.

Quel récit obtiendra le prochain milliard ? $ZEC $XRP $BTC