La plupart des discussions sur la réglementation des cryptomonnaies portent sur ce qui sera interdit. La question la plus intéressante est de savoir ce qui deviendra possible.
Lorsque les règles sont ambiguës, les investisseurs institutionnels ne se contentent pas d’attendre : ils s’organisent en fonction de cette incertitude. Les avis juridiques s’accumulent. Les coûts de conformité se multiplient. Les équipes produit ne parviennent pas à obtenir le feu vert pour des offres structurées situées dans des zones grises réglementaires.
Des cadres clairs changent complètement la donne.
La pleine application du règlement MiCA a instauré un passeport de conformité clairement défini dans toute l’UE. Des cadres similaires à Singapour, aux Émirats arabes unis et au Brésil convergent vers des règles faciles à comprendre. Les effets en aval commencent tout juste à se faire sentir : les fonds de pension qui ne pouvaient jusqu’ici pas s’exposer aux cryptomonnaies disposent désormais d’un cadre juridique de référence. Les dépositaires qui avaient besoin de clarté réglementaire avant d’accueillir des clients institutionnels en bénéficient désormais. Les équipes chargées des produits structurés, qui élaborent des billets à rendement et des instruments à capital protégé, disposent maintenant d’un cadre de conformité dans lequel opérer.
$BTC et $ETH en bénéficient en premier : ils disposent des marchés d’options les plus profonds et des infrastructures de conservation les mieux établies. $BNB en bénéficie également, à mesure que le volume des règlements en stablecoins sur BNB Chain augmente dans un cadre conforme.
Le même schéma se répète dans toutes les classes d’actifs qui arrivent à maturité : l’ambiguïté se traduit par une décote permanente. La clarté élimine cette décote. La réglementation ne libère pas la demande : elle libère les structures qui permettent de répondre à cette demande à l’échelle institutionnelle.
Surveillez les lieux où sont enregistrés les nouveaux produits, et pas seulement ceux où affluent les capitaux des ETF.
#Crypto #Regulation #Bitcoin #DeFi #Binance
Lorsque les règles sont ambiguës, les investisseurs institutionnels ne se contentent pas d’attendre : ils s’organisent en fonction de cette incertitude. Les avis juridiques s’accumulent. Les coûts de conformité se multiplient. Les équipes produit ne parviennent pas à obtenir le feu vert pour des offres structurées situées dans des zones grises réglementaires.
Des cadres clairs changent complètement la donne.
La pleine application du règlement MiCA a instauré un passeport de conformité clairement défini dans toute l’UE. Des cadres similaires à Singapour, aux Émirats arabes unis et au Brésil convergent vers des règles faciles à comprendre. Les effets en aval commencent tout juste à se faire sentir : les fonds de pension qui ne pouvaient jusqu’ici pas s’exposer aux cryptomonnaies disposent désormais d’un cadre juridique de référence. Les dépositaires qui avaient besoin de clarté réglementaire avant d’accueillir des clients institutionnels en bénéficient désormais. Les équipes chargées des produits structurés, qui élaborent des billets à rendement et des instruments à capital protégé, disposent maintenant d’un cadre de conformité dans lequel opérer.
$BTC et $ETH en bénéficient en premier : ils disposent des marchés d’options les plus profonds et des infrastructures de conservation les mieux établies. $BNB en bénéficie également, à mesure que le volume des règlements en stablecoins sur BNB Chain augmente dans un cadre conforme.
Le même schéma se répète dans toutes les classes d’actifs qui arrivent à maturité : l’ambiguïté se traduit par une décote permanente. La clarté élimine cette décote. La réglementation ne libère pas la demande : elle libère les structures qui permettent de répondre à cette demande à l’échelle institutionnelle.
Surveillez les lieux où sont enregistrés les nouveaux produits, et pas seulement ceux où affluent les capitaux des ETF.
#Crypto #Regulation #Bitcoin #DeFi #Binance