Les signaux bellicistes de la Fed et la crise géopolitique conjuguent leurs effets : les marchés mondiaux essuient plusieurs tempêtes
I. Le compte rendu de la Fed envoie un signal fort de hausse des taux
Tôt le 8 octobre, heure de Pékin, la Réserve fédérale a publié le compte rendu de la réunion du FOMC de septembre. Son contenu s’est révélé bien plus belliciste que prévu par les marchés. Les 19 membres votants ont tous soutenu une hausse de 25 points de base du taux des fonds fédéraux, qui se situerait ainsi dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %. La majorité des responsables s’attend également à une nouvelle hausse avant la fin de l’année. Il s’agit du premier signal explicite de hausse des taux depuis juillet 2023, marquant un important changement d’orientation de la politique monétaire.
Après la publication du compte rendu, les marchés ont rapidement réagi. La probabilité d’une hausse des taux en décembre a bondi d’un niveau inférieur à 50 % à environ 64 %, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a grimpé à 5,70 %, son plus haut niveau depuis 202. La forte volatilité du marché obligataire s’est directement répercutée sur les actifs risqués, et les investisseurs ont commencé à se retirer massivement des positions à haut risque.
II. Le bitcoin passe sous les 84 000 dollars et les ETF enregistrent d’importantes sorties de capitaux
Sous l’effet des signaux bellicistes de la Fed, le bitcoin est passé sous la barre des 84 000 dollars le 7 octobre, atteignant son plus bas niveau en 17 jours. Les données sur les flux de capitaux sont encore plus préoccupantes : ce jour-là, les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré environ 487 millions de dollars de sorties nettes, soit la plus importante sortie quotidienne depuis le 25 juin. Les ventes des investisseurs institutionnels se sont nettement intensifiées. Le gouvernement américain a transféré plus de 1 583 bitcoins vers Coinbase Prime en 24 heures, accentuant encore la pression vendeuse sur le marché.
Le montant total des liquidations sur le marché des cryptomonnaies a dépassé 697 millions de dollars, les positions longues étant durement touchées. À noter que les ETF sur l’Ethereum ont enregistré des sorties nettes de capitaux pendant six séances consécutives, pour un total d’environ 408 millions de dollars. Dans le même temps, les ETF sur le bitcoin ont encore attiré certains capitaux, ce qui témoigne d’une nette divergence entre les investisseurs institutionnels dans leurs préférences pour le BTC et l’ETH.
III. L’escalade au Moyen-Orient propulse le pétrole au-delà de 100 dollars
Sur le plan géopolitique, les tensions entre les États-Unis et l’Iran se sont fortement intensifiées. Le Pentagone a ordonné la préparation d’un plan d’attaque de grande ampleur, les forces houthies ont attaqué un aéroport saoudien et la sécurité de la navigation dans le détroit d’Ormuz est gravement menacée. Le prix des contrats à terme sur le pétrole brut WTI a franchi le seuil des 100 dollars le baril, atteignant son plus haut niveau depuis plusieurs années.
La flambée des prix du pétrole accentue directement les craintes inflationnistes et renforce l’effet de la position belliciste de la Fed. Des prix élevés de l’énergie signifient que la hausse des coûts énergétiques fera progresser l’inflation globale, ce qui donnera à son tour à la Fed une raison de poursuivre le resserrement de sa politique monétaire. Dans ce contexte d’anticipations de stagflation, les actifs risqués subissent une double pression : les marchés boursiers et celui des cryptomonnaies s’affaiblissent de concert.
IV. Vitalik avertit que l’IA pourrait casser les algorithmes cryptographiques d’ici deux ans
Sur le plan de la sécurité technologique, Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a lancé un avertissement préoccupant. Selon lui, les progrès mathématiques accélérés par l’intelligence artificielle pourraient, d’ici deux ans, menacer les systèmes cryptographiques fondés sur les réseaux euclidiens, notamment les normes de cryptographie post-quantique telles que ML-DSA et le chiffrement entièrement homomorphe. Ils pourraient même mettre en péril l’algorithme ECDSA qui garantit la sécurité des portefeuilles Bitcoin et Ethereum.
Justin Drake, chercheur chez Ethereum, a également relayé cet avertissement et conseillé aux utilisateurs de transférer leurs actifs vers de nouvelles adresses dès que possible. La feuille de route Lean d’Ethereum accélère sa transition vers des schémas de signature reposant uniquement sur le hachage. Ce changement traduit les profondes inquiétudes du secteur face à la possibilité que l’IA fasse voler en éclats la sécurité cryptographique. Si l’IA réalise effectivement une percée dans le domaine de la cryptographie, les fondements mêmes de la sécurité de l’ensemble du secteur de la blockchain seront remis en question.
V. Perspectives et avertissements sur les risques
Le marché subit actuellement trois pressions : les anticipations de hausse des taux de la Fed font monter les taux sans risque, la crise géopolitique au Moyen-Orient fait grimper les prix du pétrole et accentue l’inflation, et la menace potentielle de l’IA pour la sécurité cryptographique ébranle la confiance dans la technologie des actifs cryptographiques. À court terme, les actifs risqués pourraient rester sous pression. Les investisseurs devront suivre la décision finale de la Fed lors de sa réunion de décembre ainsi que l’évolution de la situation au Moyen-Orient.
Du côté des évolutions positives, BNB Chain a gagné environ 13 millions de détenteurs de stablecoins au troisième trimestre, devenant le réseau blockchain qui en compte le plus au monde. Le nombre d’utilisateurs de stablecoins dans le monde a dépassé les 300 millions. Le partenariat de Binance Pay avec PayPay au Japon, qui élargit les possibilités de paiement en SHIB, montre également que les applications concrètes des actifs cryptographiques continuent de se développer. Les investisseurs de long terme peuvent prêter attention à ces évolutions fondamentales positives pendant la correction du marché, mais à court terme, ils doivent impérativement maîtriser leurs positions et se prémunir contre les risques macroéconomiques.
#FedMinutesFocusOnOctoberPause #VitalikWarnsAICouldWeakenCryptographySecurity #SortiesDeFondsETFBitcoin
I. Le compte rendu de la Fed envoie un signal fort de hausse des taux
Tôt le 8 octobre, heure de Pékin, la Réserve fédérale a publié le compte rendu de la réunion du FOMC de septembre. Son contenu s’est révélé bien plus belliciste que prévu par les marchés. Les 19 membres votants ont tous soutenu une hausse de 25 points de base du taux des fonds fédéraux, qui se situerait ainsi dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %. La majorité des responsables s’attend également à une nouvelle hausse avant la fin de l’année. Il s’agit du premier signal explicite de hausse des taux depuis juillet 2023, marquant un important changement d’orientation de la politique monétaire.
Après la publication du compte rendu, les marchés ont rapidement réagi. La probabilité d’une hausse des taux en décembre a bondi d’un niveau inférieur à 50 % à environ 64 %, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a grimpé à 5,70 %, son plus haut niveau depuis 202. La forte volatilité du marché obligataire s’est directement répercutée sur les actifs risqués, et les investisseurs ont commencé à se retirer massivement des positions à haut risque.
II. Le bitcoin passe sous les 84 000 dollars et les ETF enregistrent d’importantes sorties de capitaux
Sous l’effet des signaux bellicistes de la Fed, le bitcoin est passé sous la barre des 84 000 dollars le 7 octobre, atteignant son plus bas niveau en 17 jours. Les données sur les flux de capitaux sont encore plus préoccupantes : ce jour-là, les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré environ 487 millions de dollars de sorties nettes, soit la plus importante sortie quotidienne depuis le 25 juin. Les ventes des investisseurs institutionnels se sont nettement intensifiées. Le gouvernement américain a transféré plus de 1 583 bitcoins vers Coinbase Prime en 24 heures, accentuant encore la pression vendeuse sur le marché.
Le montant total des liquidations sur le marché des cryptomonnaies a dépassé 697 millions de dollars, les positions longues étant durement touchées. À noter que les ETF sur l’Ethereum ont enregistré des sorties nettes de capitaux pendant six séances consécutives, pour un total d’environ 408 millions de dollars. Dans le même temps, les ETF sur le bitcoin ont encore attiré certains capitaux, ce qui témoigne d’une nette divergence entre les investisseurs institutionnels dans leurs préférences pour le BTC et l’ETH.
III. L’escalade au Moyen-Orient propulse le pétrole au-delà de 100 dollars
Sur le plan géopolitique, les tensions entre les États-Unis et l’Iran se sont fortement intensifiées. Le Pentagone a ordonné la préparation d’un plan d’attaque de grande ampleur, les forces houthies ont attaqué un aéroport saoudien et la sécurité de la navigation dans le détroit d’Ormuz est gravement menacée. Le prix des contrats à terme sur le pétrole brut WTI a franchi le seuil des 100 dollars le baril, atteignant son plus haut niveau depuis plusieurs années.
La flambée des prix du pétrole accentue directement les craintes inflationnistes et renforce l’effet de la position belliciste de la Fed. Des prix élevés de l’énergie signifient que la hausse des coûts énergétiques fera progresser l’inflation globale, ce qui donnera à son tour à la Fed une raison de poursuivre le resserrement de sa politique monétaire. Dans ce contexte d’anticipations de stagflation, les actifs risqués subissent une double pression : les marchés boursiers et celui des cryptomonnaies s’affaiblissent de concert.
IV. Vitalik avertit que l’IA pourrait casser les algorithmes cryptographiques d’ici deux ans
Sur le plan de la sécurité technologique, Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a lancé un avertissement préoccupant. Selon lui, les progrès mathématiques accélérés par l’intelligence artificielle pourraient, d’ici deux ans, menacer les systèmes cryptographiques fondés sur les réseaux euclidiens, notamment les normes de cryptographie post-quantique telles que ML-DSA et le chiffrement entièrement homomorphe. Ils pourraient même mettre en péril l’algorithme ECDSA qui garantit la sécurité des portefeuilles Bitcoin et Ethereum.
Justin Drake, chercheur chez Ethereum, a également relayé cet avertissement et conseillé aux utilisateurs de transférer leurs actifs vers de nouvelles adresses dès que possible. La feuille de route Lean d’Ethereum accélère sa transition vers des schémas de signature reposant uniquement sur le hachage. Ce changement traduit les profondes inquiétudes du secteur face à la possibilité que l’IA fasse voler en éclats la sécurité cryptographique. Si l’IA réalise effectivement une percée dans le domaine de la cryptographie, les fondements mêmes de la sécurité de l’ensemble du secteur de la blockchain seront remis en question.
V. Perspectives et avertissements sur les risques
Le marché subit actuellement trois pressions : les anticipations de hausse des taux de la Fed font monter les taux sans risque, la crise géopolitique au Moyen-Orient fait grimper les prix du pétrole et accentue l’inflation, et la menace potentielle de l’IA pour la sécurité cryptographique ébranle la confiance dans la technologie des actifs cryptographiques. À court terme, les actifs risqués pourraient rester sous pression. Les investisseurs devront suivre la décision finale de la Fed lors de sa réunion de décembre ainsi que l’évolution de la situation au Moyen-Orient.
Du côté des évolutions positives, BNB Chain a gagné environ 13 millions de détenteurs de stablecoins au troisième trimestre, devenant le réseau blockchain qui en compte le plus au monde. Le nombre d’utilisateurs de stablecoins dans le monde a dépassé les 300 millions. Le partenariat de Binance Pay avec PayPay au Japon, qui élargit les possibilités de paiement en SHIB, montre également que les applications concrètes des actifs cryptographiques continuent de se développer. Les investisseurs de long terme peuvent prêter attention à ces évolutions fondamentales positives pendant la correction du marché, mais à court terme, ils doivent impérativement maîtriser leurs positions et se prémunir contre les risques macroéconomiques.
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