À partir de demain, la bourse A de Chine sera fermée pendant sept jours ; la bourse de Hong Kong ne fermera que le 10/1 — mais durant ces sept jours, le Stock Connect de Hong Kong sera fermé. Les fonds continentaux ne peuvent pas entrer, et les actions de Hong Kong sont alors valorisées par des investisseurs étrangers.

Mettez ce même créneau en perspective sur les cinq dernières années :
Le Hang Seng Tech a clôturé en hausse sur les cinq ans, avec une moyenne de +3,77 % ; l’indice Hang Seng affiche quatre hausses pour une baisse, avec une moyenne de +2,67 %. En 2024, le cas est le plus spectaculaire : pendant les congés, le Hang Seng Tech a cumulé +13,36 %.

Mais le point qu’il faut surtout retenir se situe de l’autre côté : le jour de la réouverture de la bourse A, sur les cinq dernières années, les actions de Hong Kong ont baissé trois fois. Les +13,36 % de hausse pendant les congés en 2024 ont été “rendus” le jour de la réouverture : -12,82 %. En 2022, +2,60 % pendant les congés, puis -3,98 % le jour de la réouverture.

Les hausses pendant les congés, puis les retours en arrière le jour de la reprise, s’expliquent par le fait que ce créneau ne comporte pas la participation des fonds continentaux : les mouvements de hausse et de baisse ressemblent davantage à un “pricing” instantané dicté par le sentiment outre-mer ; dès que la bourse A ouvre, le pouvoir de fixation des prix revient.

Sur le créneau de cette année, la bourse de Hong Kong compte 4 jours de bourse (du 10/2 au 10/7, soit 10/5–10/7) et le 10/8 s’enchaîne sans interruption avec la bourse A.

Voir les commentaires sur la méthode et la source des données dans la légende. Les données historiques ne préjugent pas des performances futures et ne constituent pas un conseil en investissement.

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