Les revenus de TSMC en septembre ont atteint 511,8 milliards, en hausse spectaculaire de 54,6 % sur un an, mais le titre a d’abord reculé. Comment interpréter cette évolution ?
Les revenus de TSMC en septembre se sont élevés à 5118,6 milliards de dollars taïwanais, en légère baisse de 0,6 % par rapport au mois précédent, mais en forte hausse de 54,6 % sur un an. Sur les neuf premiers mois, le chiffre d’affaires cumulé a atteint 3,9 billions, en hausse de 41,1 % sur un an. Les chiffres sont solides : la demande liée à l’IA n’a absolument pas faibli.
Le signal du marché est limpide : les prévisions de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre se situent entre 44,6 et 45,8 milliards de dollars. Les résultats de juillet et août ont déjà dépassé 67 % de l’objectif ; avec les chiffres de septembre, il est quasiment certain que TSMC atteindra, voire dépassera, ses objectifs du troisième trimestre.
Mais l’analyse technique invite à tempérer l’enthousiasme. Le 5 octobre, le cours de TSMC a tout juste atteint un sommet sur 52 semaines, à 487,47 dollars, avant de reculer au cours des deux jours suivants. Le 7 octobre, il a clôturé à 472,2 dollars, en baisse de 2,09 %. Le RSI et le KDJ se trouvaient déjà en zone de surachat : ce repli est une phase normale de digestion, pas un signe de retournement de tendance.
La communauté est actuellement divisée en deux camps : les uns misent sur des résultats supérieurs aux attentes lors de la publication du 15 octobre ; les autres craignent que les rendements élevés des bons du Trésor américain et la posture restrictive de la Fed ne pèsent trop lourdement sur les valorisations des valeurs technologiques.
Que penser des semi-conducteurs et de l’IA ? Goldman Sachs vient de revoir son avis à la hausse, estimant qu’après une baisse de 11 % du SOX, le rapport risque/rendement s’est nettement amélioré et que les perspectives de dépenses d’équipement sont désormais visibles jusqu’en 2028. Mon avis : à court terme, mieux vaut ne pas acheter après la hausse. À ce niveau, le titre a besoin d’évoluer latéralement pour digérer le surachat ; attendons la publication des résultats pour y voir plus clair. Les fondamentaux à moyen terme restent solides : le cycle industriel s’accélère toujours, et les remous liés aux taux d’intérêt ne sont que du bruit, pas un signal de marché haussier ou baissier.
Les chiffres sont solides, mais le cours a besoin de souffler. Évitez d’attraper le couteau qui tombe en zone de surachat ; attendez un retour vers les moyennes mobiles avant de vous prononcer. $TSM $SOXL $SNDK
Les revenus de TSMC en septembre se sont élevés à 5118,6 milliards de dollars taïwanais, en légère baisse de 0,6 % par rapport au mois précédent, mais en forte hausse de 54,6 % sur un an. Sur les neuf premiers mois, le chiffre d’affaires cumulé a atteint 3,9 billions, en hausse de 41,1 % sur un an. Les chiffres sont solides : la demande liée à l’IA n’a absolument pas faibli.
Le signal du marché est limpide : les prévisions de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre se situent entre 44,6 et 45,8 milliards de dollars. Les résultats de juillet et août ont déjà dépassé 67 % de l’objectif ; avec les chiffres de septembre, il est quasiment certain que TSMC atteindra, voire dépassera, ses objectifs du troisième trimestre.
Mais l’analyse technique invite à tempérer l’enthousiasme. Le 5 octobre, le cours de TSMC a tout juste atteint un sommet sur 52 semaines, à 487,47 dollars, avant de reculer au cours des deux jours suivants. Le 7 octobre, il a clôturé à 472,2 dollars, en baisse de 2,09 %. Le RSI et le KDJ se trouvaient déjà en zone de surachat : ce repli est une phase normale de digestion, pas un signe de retournement de tendance.
La communauté est actuellement divisée en deux camps : les uns misent sur des résultats supérieurs aux attentes lors de la publication du 15 octobre ; les autres craignent que les rendements élevés des bons du Trésor américain et la posture restrictive de la Fed ne pèsent trop lourdement sur les valorisations des valeurs technologiques.
Que penser des semi-conducteurs et de l’IA ? Goldman Sachs vient de revoir son avis à la hausse, estimant qu’après une baisse de 11 % du SOX, le rapport risque/rendement s’est nettement amélioré et que les perspectives de dépenses d’équipement sont désormais visibles jusqu’en 2028. Mon avis : à court terme, mieux vaut ne pas acheter après la hausse. À ce niveau, le titre a besoin d’évoluer latéralement pour digérer le surachat ; attendons la publication des résultats pour y voir plus clair. Les fondamentaux à moyen terme restent solides : le cycle industriel s’accélère toujours, et les remous liés aux taux d’intérêt ne sont que du bruit, pas un signal de marché haussier ou baissier.
Les chiffres sont solides, mais le cours a besoin de souffler. Évitez d’attraper le couteau qui tombe en zone de surachat ; attendez un retour vers les moyennes mobiles avant de vous prononcer. $TSM $SOXL $SNDK