Morgan Stanley : le panier de CDS lié à l’IA se négocie avec un écart d’environ 45 pb par rapport au CDX IG
MS affirme que l’achat de protection via des CDS « reste notre moyen privilégié de jouer le thème de l’IA sur le marché des dérivés de crédit ».
La raison ne tient pas seulement à une anticipation baissière des défauts.
MS s’attend à « des besoins croissants de couverture non économique pour gérer l’exposition aux contreparties », même dans un scénario favorable où les investissements dans l’IA sont rentables et se poursuivent.
C’est une distinction importante.
La demande de couverture peut augmenter même si le cycle des dépenses d’investissement reste bien orienté.
Davantage de financements liés à l’IA accroissent l’exposition aux contreparties, ce qui entraîne une demande accrue de protection.
MS affirme que l’achat de protection via des CDS « reste notre moyen privilégié de jouer le thème de l’IA sur le marché des dérivés de crédit ».
La raison ne tient pas seulement à une anticipation baissière des défauts.
MS s’attend à « des besoins croissants de couverture non économique pour gérer l’exposition aux contreparties », même dans un scénario favorable où les investissements dans l’IA sont rentables et se poursuivent.
C’est une distinction importante.
La demande de couverture peut augmenter même si le cycle des dépenses d’investissement reste bien orienté.
Davantage de financements liés à l’IA accroissent l’exposition aux contreparties, ce qui entraîne une demande accrue de protection.