#winklevoss向美国sec提交现货zcashetf申请
La taille de l’ETF dédié aux cryptomonnaies confidentielles dépasse le milliard de dollars, mais 70 % des fonds ne viennent pas de nouveaux investisseurs 🦖
💡 群里更新数据解读
Le 7 octobre, le ZCSH, l’ETF spot Zcash de Grayscale, a officiellement franchi le seuil du milliard de dollars d’actifs. Lancé à la Bourse de New York le 25 août seulement, il est aussi le premier ETF spot américain consacré aux cryptomonnaies confidentielles. Grayscale affirme par ailleurs que le marché des ETF crypto entre dans une nouvelle phase, qui ne se limite plus au Bitcoin et à l’Ethereum.
Mais quand on examine le fonds de plus près, les chiffres sont moins reluisants. Les nouveaux apports nets cumulés ne s’élèvent qu’à environ 306 millions de dollars. Autrement dit, près de 70 % de ses actifs proviennent d’anciens ZEC détenus avant la création du fonds et de leur appréciation. 💡 Ce ne sont pas de nouveaux achats des investisseurs.
Le rythme est encore plus révélateur : les nouveaux apports se sont pratiquement arrêtés après le 22 septembre. Du 23 au 25 septembre, le fonds a enregistré trois jours consécutifs sans aucun apport net. Puis, en octobre, cet ETF a connu sa première semaine de sorties nettes depuis son lancement : 93,6 millions de dollars ont été retirés en une semaine. Il n’aura fallu que six semaines pour passer d’entrées à sens unique aux premiers investisseurs qui prennent la sortie.
Pendant ce temps, la concurrence se rapproche. Le 6 octobre, les frères Winklevoss ont déposé auprès de la SEC américaine une demande de lancement d’un ETF spot Zcash, le WINK, avec des frais visés de 0,25 %, soit dix fois moins que les 2,5 % du produit comparable de Grayscale. La conservation des actifs sera confiée à leur propre plateforme d’échange : ils comptent clairement prendre des parts de marché à Grayscale. ⚔️
Mon avis est simple : cette vague autour des cryptomonnaies confidentielles repose davantage sur un récit de prix que sur un récit d’afflux de capitaux. Au cours de l’année écoulée, le ZEC est passé d’un peu plus de 800 dollars à plus de 1 600 dollars, soit une hausse de plus de sept fois, tandis que le Bitcoin a perdu environ 30 % sur la même période. Ce contraste a fait de Zcash l’actif alternatif le plus séduisant aux yeux des institutions. Mais dans le mythe de la taille d’un ETF, quelle part vient d’achats réels et durables, et quelle part n’est que l’effet de la hausse du prix d’une seule cryptomonnaie sur sa valeur liquidative ? C’est la question essentielle pour savoir jusqu’où cette tendance peut aller.
Pour l’heure, le ZEC s’échange à 1 321 dollars, en recul d’environ 1,2 % sur 24 heures, pour une capitalisation d’environ 22,4 milliards de dollars. 📉 Le Bitcoin est à 83 333 dollars, en baisse de 2,6 %, et l’Ethereum à 2 572 dollars, en baisse de 4,6 %. Le marché dans son ensemble corrige, tandis que les capitaux se retirent des cryptomonnaies confidentielles. La conjonction de ces deux signaux mérite notre vigilance.
Selon vous, cette envolée de Zcash marque-t-elle le véritable début du secteur des cryptomonnaies confidentielles, ou s’agit-il d’une euphorie de courte durée emballée dans un ETF ? Dites-nous ce que vous en pensez en commentaire 👀🚀
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Chaque jour, je vous aide à suivre l’actualité des cryptomonnaies confidentielles : pas seulement pour savoir ce qui se passe, mais aussi pour comprendre la logique et les occasions qui se cachent derrière 👀🚀
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Le 7 octobre, le ZCSH, l’ETF spot Zcash de Grayscale, a officiellement franchi le seuil du milliard de dollars d’actifs. Lancé à la Bourse de New York le 25 août seulement, il est aussi le premier ETF spot américain consacré aux cryptomonnaies confidentielles. Grayscale affirme par ailleurs que le marché des ETF crypto entre dans une nouvelle phase, qui ne se limite plus au Bitcoin et à l’Ethereum.
Mais quand on examine le fonds de plus près, les chiffres sont moins reluisants. Les nouveaux apports nets cumulés ne s’élèvent qu’à environ 306 millions de dollars. Autrement dit, près de 70 % de ses actifs proviennent d’anciens ZEC détenus avant la création du fonds et de leur appréciation. 💡 Ce ne sont pas de nouveaux achats des investisseurs.
Le rythme est encore plus révélateur : les nouveaux apports se sont pratiquement arrêtés après le 22 septembre. Du 23 au 25 septembre, le fonds a enregistré trois jours consécutifs sans aucun apport net. Puis, en octobre, cet ETF a connu sa première semaine de sorties nettes depuis son lancement : 93,6 millions de dollars ont été retirés en une semaine. Il n’aura fallu que six semaines pour passer d’entrées à sens unique aux premiers investisseurs qui prennent la sortie.
Pendant ce temps, la concurrence se rapproche. Le 6 octobre, les frères Winklevoss ont déposé auprès de la SEC américaine une demande de lancement d’un ETF spot Zcash, le WINK, avec des frais visés de 0,25 %, soit dix fois moins que les 2,5 % du produit comparable de Grayscale. La conservation des actifs sera confiée à leur propre plateforme d’échange : ils comptent clairement prendre des parts de marché à Grayscale. ⚔️
Mon avis est simple : cette vague autour des cryptomonnaies confidentielles repose davantage sur un récit de prix que sur un récit d’afflux de capitaux. Au cours de l’année écoulée, le ZEC est passé d’un peu plus de 800 dollars à plus de 1 600 dollars, soit une hausse de plus de sept fois, tandis que le Bitcoin a perdu environ 30 % sur la même période. Ce contraste a fait de Zcash l’actif alternatif le plus séduisant aux yeux des institutions. Mais dans le mythe de la taille d’un ETF, quelle part vient d’achats réels et durables, et quelle part n’est que l’effet de la hausse du prix d’une seule cryptomonnaie sur sa valeur liquidative ? C’est la question essentielle pour savoir jusqu’où cette tendance peut aller.
Pour l’heure, le ZEC s’échange à 1 321 dollars, en recul d’environ 1,2 % sur 24 heures, pour une capitalisation d’environ 22,4 milliards de dollars. 📉 Le Bitcoin est à 83 333 dollars, en baisse de 2,6 %, et l’Ethereum à 2 572 dollars, en baisse de 4,6 %. Le marché dans son ensemble corrige, tandis que les capitaux se retirent des cryptomonnaies confidentielles. La conjonction de ces deux signaux mérite notre vigilance.
Selon vous, cette envolée de Zcash marque-t-elle le véritable début du secteur des cryptomonnaies confidentielles, ou s’agit-il d’une euphorie de courte durée emballée dans un ETF ? Dites-nous ce que vous en pensez en commentaire 👀🚀
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