$SPY a ouvert à $778.61, en hausse de 0.49 % — à seulement 69 cents de son plus haut historique, à $779.30. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont déjà inscrit un nouveau record ce matin, à 7,817.1. $QQQ a atteint son record vendredi. SPY est le dernier indice à ne pas l’avoir encore dépassé, et il se tient juste sous le plafond.
L’ancienne résistance à $774 — celle qui a plafonné chaque reprise depuis juillet — est désormais franchie à la clôture journalière. Lundi, la séance s’est terminée à $774.83, ce qui signifie que la tendance des sommets de plus en plus bas est terminée. Pas du simple bruit intrajournalier : une nette rupture de structure.
La surface des options montre que les teneurs de marché achètent les replis : +$1.24B nets. Le gamma positif commence à $775, ce qui signifie que tout niveau au-dessus fait désormais office de support. Les principaux aimants au-dessus du record sont les plus importants du mois : $778 (+$299M, juste au cours actuel), $780 (+$444M), $785 (+$541M, le plus gros niveau d’exercice du marché) et $790 (+$140M). Plus de $2.1B de gamma positif sont concentrés entre $778 et $790. Le plus haut historique se trouve au milieu de cet amas.
Sous $775, le marché bascule en gamma négatif. $767 est le niveau d’exercice affichant le gamma négatif le plus important, à -$125M.
Un point à surveiller : les puts sont valorisés 6.3 points au-dessus des calls. La demande de protection est forte au niveau du record. Il est encore tôt — quinze minutes après l’ouverture — et ces indicateurs peuvent changer. Mais si la tendance se maintient jusqu’à l’après-midi, cela signifie que les institutions achètent au plus haut tout en s’assurant contre le risque. Ce n’est pas baissier ; c’est simplement discipliné.
Les faits : le 10 septembre, avec SPY à $757, nous avions annoncé de nouveaux plus hauts historiques autour de la semaine du 5 octobre. Depuis, SPY a gagné 2.8 %, et le record des contrats à terme a été établi le 6 octobre. Le signal PPI faible prévoyait une hausse de +1.22 % sur 20 jours ; nous en sommes au 18e jour, à +2.74 %, soit plus du double. Le 16 septembre, la Fed a relevé ses taux, la sortie par le haut du biseau descendant a tenu avec une marge de $2.33, et nous avons dit que la panique était un carburant. SPY a gagné 3.3 % depuis cette clôture. Le 26 août, FinTwit débattait d’un sommet ; nous avions dit qu’aucune des cinq conditions n’était remplie. SPY est à un dollar du record.
$775 est le support. $778.61 est le cours. $779.30 est le record. $785 est le plus gros aimant. Les contrats à terme y sont arrivés. $QQQ y est arrivé. SPY n’en est plus qu’à 69 cents.
L’ancienne résistance à $774 — celle qui a plafonné chaque reprise depuis juillet — est désormais franchie à la clôture journalière. Lundi, la séance s’est terminée à $774.83, ce qui signifie que la tendance des sommets de plus en plus bas est terminée. Pas du simple bruit intrajournalier : une nette rupture de structure.
La surface des options montre que les teneurs de marché achètent les replis : +$1.24B nets. Le gamma positif commence à $775, ce qui signifie que tout niveau au-dessus fait désormais office de support. Les principaux aimants au-dessus du record sont les plus importants du mois : $778 (+$299M, juste au cours actuel), $780 (+$444M), $785 (+$541M, le plus gros niveau d’exercice du marché) et $790 (+$140M). Plus de $2.1B de gamma positif sont concentrés entre $778 et $790. Le plus haut historique se trouve au milieu de cet amas.
Sous $775, le marché bascule en gamma négatif. $767 est le niveau d’exercice affichant le gamma négatif le plus important, à -$125M.
Un point à surveiller : les puts sont valorisés 6.3 points au-dessus des calls. La demande de protection est forte au niveau du record. Il est encore tôt — quinze minutes après l’ouverture — et ces indicateurs peuvent changer. Mais si la tendance se maintient jusqu’à l’après-midi, cela signifie que les institutions achètent au plus haut tout en s’assurant contre le risque. Ce n’est pas baissier ; c’est simplement discipliné.
Les faits : le 10 septembre, avec SPY à $757, nous avions annoncé de nouveaux plus hauts historiques autour de la semaine du 5 octobre. Depuis, SPY a gagné 2.8 %, et le record des contrats à terme a été établi le 6 octobre. Le signal PPI faible prévoyait une hausse de +1.22 % sur 20 jours ; nous en sommes au 18e jour, à +2.74 %, soit plus du double. Le 16 septembre, la Fed a relevé ses taux, la sortie par le haut du biseau descendant a tenu avec une marge de $2.33, et nous avons dit que la panique était un carburant. SPY a gagné 3.3 % depuis cette clôture. Le 26 août, FinTwit débattait d’un sommet ; nous avions dit qu’aucune des cinq conditions n’était remplie. SPY est à un dollar du record.
$775 est le support. $778.61 est le cours. $779.30 est le record. $785 est le plus gros aimant. Les contrats à terme y sont arrivés. $QQQ y est arrivé. SPY n’en est plus qu’à 69 cents.
