Les obligations semblent proches d’avoir touché le fond. Le marché est beaucoup trop obsédé par le rendement en ce moment — c’est un cas classique de positionnement surchargé. Quand tout le monde court après la même chose, c’est généralement le signal qu’il faut commencer à regarder dans l’autre sens. Le rapport risque/rendement va bientôt s’inverser.