Aujourd’hui, les États-Unis arrivent sur le marché avec environ 153 milliards de dollars de bons du Trésor.
Au programme, deux grandes adjudications : 95 milliards de dollars de bons du Trésor à 6 semaines et 58 milliards de dollars de nouveaux Treasury notes à 3 ans.
Les résultats seront intéressants, pas tant pour le montant lui-même. Le marché va observer dans quelle mesure les investisseurs sont prêts à absorber facilement cette offre, et à quel rendement.
Si la demande est forte, les rendements pourraient subir une pression supplémentaire à la baisse. Si les investisseurs réclament un taux plus élevé, cela signifiera un financement plus coûteux pour le gouvernement et une pression supplémentaire sur les rendements des bons du Trésor.
Pour les cryptos, c’est le deuxième ordre d’effets qui compte : des rendements plus élevés sur la dette américaine relèvent la barre que doivent franchir les actifs risqués pour rester compétitifs.
Mais je ne ferais pas des adjudications d’aujourd’hui une prévision pour $BTC . Une adjudication n’est pas un bouton « risk-on » ou « risk-off ».
Ce qui m’intéresse davantage, c’est que lorsque le Trésor propose simultanément de tels volumes au marché, la demande pour la dette américaine devient un indicateur macroéconomique à part entière.
Aujourd’hui, on ne regarde pas combien les États-Unis vont emprunter. On regarde combien le marché va exiger en échange.
Si tu veux analyser ce genre de signaux macroéconomiques sans te fier à un seul indicateur, abonne-toi à @MoonMan567
Au programme, deux grandes adjudications : 95 milliards de dollars de bons du Trésor à 6 semaines et 58 milliards de dollars de nouveaux Treasury notes à 3 ans.
Les résultats seront intéressants, pas tant pour le montant lui-même. Le marché va observer dans quelle mesure les investisseurs sont prêts à absorber facilement cette offre, et à quel rendement.
Si la demande est forte, les rendements pourraient subir une pression supplémentaire à la baisse. Si les investisseurs réclament un taux plus élevé, cela signifiera un financement plus coûteux pour le gouvernement et une pression supplémentaire sur les rendements des bons du Trésor.
Pour les cryptos, c’est le deuxième ordre d’effets qui compte : des rendements plus élevés sur la dette américaine relèvent la barre que doivent franchir les actifs risqués pour rester compétitifs.
Mais je ne ferais pas des adjudications d’aujourd’hui une prévision pour $BTC . Une adjudication n’est pas un bouton « risk-on » ou « risk-off ».
Ce qui m’intéresse davantage, c’est que lorsque le Trésor propose simultanément de tels volumes au marché, la demande pour la dette américaine devient un indicateur macroéconomique à part entière.
Aujourd’hui, on ne regarde pas combien les États-Unis vont emprunter. On regarde combien le marché va exiger en échange.
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