Le Nasdaq bat encore un record
Le moteur de la hausse est très clair :
l’IA et la puissance de calcul sont en tête.
Les investisseurs affichent une position sans ambiguïté :
ils mettent de côté, pour l’instant, les taux élevés et les perturbations liées au pétrole. Puissance de calcul, modèles, infrastructures : tout est misé sur ce thème.
Nvidia gagne environ 2,1 %, pour une capitalisation de 5,76 billions de dollars.
Le chiffre des 6 billions circule depuis longtemps sur les marchés ; il est maintenant à portée de vue.
Ce jour-là, Nvidia reste le principal moteur de la hausse du S&P 500. Le discours sur la demande de puces et les dépenses d’investissement ne faiblit pas.
Microsoft, Meta et Tesla progressent généralement de plus de 1 à 2 %, et les Sept Magnifiques sont globalement bien orientées.
Les commandes liées à l’IA et les perspectives d’applications continuent de soutenir les valorisations.
//
Trois tendances m’ont fait m’arrêter aujourd’hui.
SpaceX bondit de plus de 7 %.
Morgan Stanley réitère sa recommandation de surpondération et son objectif de cours de 300 dollars, estimant que la valorisation est trop faible avant le 15e vol d’essai de Starship.
La logique de valorisation évolue.
Le marché commence à lui attribuer simultanément trois étiquettes : lancement spatial, communications par satellite et infrastructures de puissance de calcul pour l’IA.
Une même action porte trois récits, et les investisseurs sont prêts à la suivre.
TSMC progresse, notamment en lien avec les discussions sur un partenariat avec l’usine de puces Terafab d’Elon Musk.
La capacité de production en procédés avancés pourrait répondre aux besoins des immenses usines de semi-conducteurs construites en interne.
Si un accord se concrétise, il toucherait directement au goulot d’étranglement de l’offre de puissance de calcul pour l’IA.
Cerebras attire des acheteurs.
Altman l’a qualifiée de
partenaire étroit.
Avec le soutien public d’OpenAI, l’attention s’est déplacée des GPU généralistes vers les puces spécialisées et les architectures alternatives.
//
La superposition de ces trois tendances : aujourd’hui, l’essentiel du marché n’est pas dans l’ampleur des hausses, mais dans
le déplacement de la logique de valorisation.
La capitalisation de Nvidia se rapproche des 6 billions ; le consensus se renforce.
SpaceX est réévaluée comme un actif d’infrastructure pour l’IA, et ses étiquettes se multiplient.
Terafab et Cerebras font passer les usines de semi-conducteurs intégrées et les puces spécialisées
du stade du récit à celui de discussions concrètes de partenariat.
De nouveaux facteurs commencent à se matérialiser du côté de l’offre de puissance de calcul. Des modèles aux puces, puis aux usines de semi-conducteurs, les investissements remontent toujours plus vers les fondations.
La capacité à construire de la puissance de calcul au niveau physique vaut désormais autant que les modèles eux-mêmes.
$SPCXB
Le moteur de la hausse est très clair :
l’IA et la puissance de calcul sont en tête.
Les investisseurs affichent une position sans ambiguïté :
ils mettent de côté, pour l’instant, les taux élevés et les perturbations liées au pétrole. Puissance de calcul, modèles, infrastructures : tout est misé sur ce thème.
Nvidia gagne environ 2,1 %, pour une capitalisation de 5,76 billions de dollars.
Le chiffre des 6 billions circule depuis longtemps sur les marchés ; il est maintenant à portée de vue.
Ce jour-là, Nvidia reste le principal moteur de la hausse du S&P 500. Le discours sur la demande de puces et les dépenses d’investissement ne faiblit pas.
Microsoft, Meta et Tesla progressent généralement de plus de 1 à 2 %, et les Sept Magnifiques sont globalement bien orientées.
Les commandes liées à l’IA et les perspectives d’applications continuent de soutenir les valorisations.
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Trois tendances m’ont fait m’arrêter aujourd’hui.
SpaceX bondit de plus de 7 %.
Morgan Stanley réitère sa recommandation de surpondération et son objectif de cours de 300 dollars, estimant que la valorisation est trop faible avant le 15e vol d’essai de Starship.
La logique de valorisation évolue.
Le marché commence à lui attribuer simultanément trois étiquettes : lancement spatial, communications par satellite et infrastructures de puissance de calcul pour l’IA.
Une même action porte trois récits, et les investisseurs sont prêts à la suivre.
TSMC progresse, notamment en lien avec les discussions sur un partenariat avec l’usine de puces Terafab d’Elon Musk.
La capacité de production en procédés avancés pourrait répondre aux besoins des immenses usines de semi-conducteurs construites en interne.
Si un accord se concrétise, il toucherait directement au goulot d’étranglement de l’offre de puissance de calcul pour l’IA.
Cerebras attire des acheteurs.
Altman l’a qualifiée de
partenaire étroit.
Avec le soutien public d’OpenAI, l’attention s’est déplacée des GPU généralistes vers les puces spécialisées et les architectures alternatives.
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La superposition de ces trois tendances : aujourd’hui, l’essentiel du marché n’est pas dans l’ampleur des hausses, mais dans
le déplacement de la logique de valorisation.
La capitalisation de Nvidia se rapproche des 6 billions ; le consensus se renforce.
SpaceX est réévaluée comme un actif d’infrastructure pour l’IA, et ses étiquettes se multiplient.
Terafab et Cerebras font passer les usines de semi-conducteurs intégrées et les puces spécialisées
du stade du récit à celui de discussions concrètes de partenariat.
De nouveaux facteurs commencent à se matérialiser du côté de l’offre de puissance de calcul. Des modèles aux puces, puis aux usines de semi-conducteurs, les investissements remontent toujours plus vers les fondations.
La capacité à construire de la puissance de calcul au niveau physique vaut désormais autant que les modèles eux-mêmes.
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