Ratio des volumes DEX/CEX : ce qu’il indique réellement
Pendant des années, les plateformes d’échange centralisées ont dominé le volume des transactions crypto. La situation évolue discrètement — et ce changement de ratio est l’un des signaux macro les plus sous-estimés du secteur.
Le ratio des volumes DEX/CEX suit une tendance à la hausse à chaque grand cycle haussier. En 2020, les DEX représentaient environ 2 à 3 % du volume au comptant. À la mi-2024, ce chiffre avait dépassé les 15 à 20 % pendant les mois de pointe. La tendance est constante, même si son rythme varie.
Qu’est-ce qui explique cette évolution ? Trois facteurs :
1. La demande d’autoconservation. Depuis l’effondrement de FTX, les utilisateurs privilégient de plus en plus les transactions sans dépositaire : ils veulent détenir leurs clés et maîtriser leurs transactions.
2. L’accès aux jetons de niche. Les CEX ne listent qu’une fraction des jetons disponibles. Les DEX sur $SOL et $BNB Smart Chain donnent aux particuliers accès à des jetons en phase de démarrage qui ne sont jamais cotés sur les plateformes centralisées.
3. La migration du MEV et de la découverte des prix. Des conceptions d’AMM de plus en plus sophistiquées (liquidité concentrée, CLMM, frais dynamiques) réduisent l’écart avec les carnets d’ordres des CEX.
Conséquence : à mesure que l’infrastructure des DEX gagne en maturité, le volume on-chain devient un indicateur plus fiable de la conviction réelle des utilisateurs — et pas seulement de la spéculation à effet de levier.
Lorsque le volume des DEX augmente par rapport à celui des CEX, cela signale souvent une véritable demande pour l’écosystème, plutôt qu’un simple bruit médiatique. Un indicateur qui mérite d’être suivi.
$ETH $SOL $BNB
#DeFi #DEX #OnChainAnalysis #CryptoInsights #Web3
Pendant des années, les plateformes d’échange centralisées ont dominé le volume des transactions crypto. La situation évolue discrètement — et ce changement de ratio est l’un des signaux macro les plus sous-estimés du secteur.
Le ratio des volumes DEX/CEX suit une tendance à la hausse à chaque grand cycle haussier. En 2020, les DEX représentaient environ 2 à 3 % du volume au comptant. À la mi-2024, ce chiffre avait dépassé les 15 à 20 % pendant les mois de pointe. La tendance est constante, même si son rythme varie.
Qu’est-ce qui explique cette évolution ? Trois facteurs :
1. La demande d’autoconservation. Depuis l’effondrement de FTX, les utilisateurs privilégient de plus en plus les transactions sans dépositaire : ils veulent détenir leurs clés et maîtriser leurs transactions.
2. L’accès aux jetons de niche. Les CEX ne listent qu’une fraction des jetons disponibles. Les DEX sur $SOL et $BNB Smart Chain donnent aux particuliers accès à des jetons en phase de démarrage qui ne sont jamais cotés sur les plateformes centralisées.
3. La migration du MEV et de la découverte des prix. Des conceptions d’AMM de plus en plus sophistiquées (liquidité concentrée, CLMM, frais dynamiques) réduisent l’écart avec les carnets d’ordres des CEX.
Conséquence : à mesure que l’infrastructure des DEX gagne en maturité, le volume on-chain devient un indicateur plus fiable de la conviction réelle des utilisateurs — et pas seulement de la spéculation à effet de levier.
Lorsque le volume des DEX augmente par rapport à celui des CEX, cela signale souvent une véritable demande pour l’écosystème, plutôt qu’un simple bruit médiatique. Un indicateur qui mérite d’être suivi.
$ETH $SOL $BNB
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