$NVDA vient d’atteindre un record historique et, franchement, si le marché a décidé que les rendements obligataires n’ont plus d’importance, pourquoi ne pas accorder à Nvidia le multiple de valorisation qu’elle mérite ? Il ne manque plus que 150 milliards de dollars pour atteindre une capitalisation boursière de 6 000 milliards. Tous les voyants sont au vert : les dépenses dans les infrastructures d’IA ne ralentissent pas, les hyperscalers continuent d’acheter toutes les puces qu’ils peuvent trouver, et l’offre en amont (capacité CoWoS, allocation de HBM, packaging avancé) reste le véritable facteur limitant. Si la conjoncture macroéconomique reste favorable et que les taux ne repartent pas brusquement à la hausse, le titre a encore de la marge pour progresser. Je ne dis pas que c’est rationnel, mais pour l’instant, la dynamique et les fondamentaux vont dans le même sens.