La baisse de la liquidité concomitante à une forte hausse des prix (comme lors de la progression de 70 % d’Ethereum au troisième trimestre) est un paradoxe classique du marché, qui s’explique généralement par les principales raisons suivantes :
• L’accumulation et le transfert vers des portefeuilles froids
Lorsque les investisseurs sont convaincus que la hausse va se poursuivre, ils retirent leurs cryptomonnaies des plateformes d’échange pour les placer en staking, dans des protocoles DeFi ou dans des portefeuilles physiques. La quantité d’ETH disponible à la vente dans les carnets d’ordres des plateformes diminue alors.
• La baisse de la profondeur du carnet d’ordres et le retrait des teneurs de marché
En raison des fortes variations de prix, les teneurs de marché peuvent réduire le volume de leurs ordres à cours limité afin de limiter leurs risques. Lorsque le nombre d’ordres d’achat et de vente dans le carnet diminue, la liquidité baisse et le slippage augmente.
• La hausse des prix due au manque d’offre au comptant, et non aux transactions sur produits dérivés
Si la hausse est portée par une demande forte et concentrée (des achats au prix du marché / Market Buy), les acheteurs les plus rapides « absorbent » rapidement l’offre du carnet d’ordres. Le prix bondit alors à la hausse, mais la profondeur totale du marché ne parvient pas à se reconstituer assez vite.
• Le verrouillage dans le staking et les réseaux Layer 2
Une partie de la liquidité en ETH quitte les plateformes d’échange pour rejoindre les réseaux L2 (tels qu’Arbitrum, Optimism, Base et d’autres), ou est verrouillée dans le mécanisme de validation de la Beacon Chain.
Veuillez assurer le suivi
$ETH
#ETHUp70%InQ3ButLiquidityFalls
• L’accumulation et le transfert vers des portefeuilles froids
Lorsque les investisseurs sont convaincus que la hausse va se poursuivre, ils retirent leurs cryptomonnaies des plateformes d’échange pour les placer en staking, dans des protocoles DeFi ou dans des portefeuilles physiques. La quantité d’ETH disponible à la vente dans les carnets d’ordres des plateformes diminue alors.
• La baisse de la profondeur du carnet d’ordres et le retrait des teneurs de marché
En raison des fortes variations de prix, les teneurs de marché peuvent réduire le volume de leurs ordres à cours limité afin de limiter leurs risques. Lorsque le nombre d’ordres d’achat et de vente dans le carnet diminue, la liquidité baisse et le slippage augmente.
• La hausse des prix due au manque d’offre au comptant, et non aux transactions sur produits dérivés
Si la hausse est portée par une demande forte et concentrée (des achats au prix du marché / Market Buy), les acheteurs les plus rapides « absorbent » rapidement l’offre du carnet d’ordres. Le prix bondit alors à la hausse, mais la profondeur totale du marché ne parvient pas à se reconstituer assez vite.
• Le verrouillage dans le staking et les réseaux Layer 2
Une partie de la liquidité en ETH quitte les plateformes d’échange pour rejoindre les réseaux L2 (tels qu’Arbitrum, Optimism, Base et d’autres), ou est verrouillée dans le mécanisme de validation de la Beacon Chain.
Veuillez assurer le suivi
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